2018年A股投资策略专题报告：基于DCF折现的个股价值主线分析｜东兴证券
本报告从DCF折现角度重新审视A股投资策略，提出2016年以来行情轮动的核心主线并非行业轮动，而是个股自由现金流（FCFF）的折现价值。通过将FCFF用WACC折现后溢价率与个股涨跌幅进行回归分析，发现剔除金融周期行业后两者呈现显著正相关。报告得出三大结论：行业轮动研判价值下降，个股行情围绕自由现金流价值波动，缩减交易频次可提高收益率。适合A股策略研究员、基金经理、个人投资者、量化分析师及金融从业者参考。
报告摘要
本报告从DCF折现角度重新审视A股投资策略，提出2016年以来行情轮动的核心主线并非行业轮动，而是个股自由现金流（FCFF）的折现价值。通过将FCFF用WACC折现后溢价率与个股涨跌幅进行回归分析，发现剔除金融周期行业后两者呈现显著正相关。报告得出三大结论：行业轮动研判价值下降，个股行情围绕自由现金流价值波动，缩减交易频次可提高收益率。适合A股策略研究员、基金经理、个人投资者、量化分析师及金融从业者参考。
核心要点
- 投资摘要
- 1. 本篇报告的意义：A股过去两年的行情轮动存在一条核心主线
- 1.1 个股的现金价值或是过去两年行情轮动的中轴
- 1.2 过去几年的行业补涨是个股超额收益的表征
- 1.3 现金价值不等同于货币资产价值
- 风险提示
报告信息
- 文件全名
- 《策略专题报告：从DCF折现角度出发，再论A股当前的投资策略-东兴证券》
- 适合读者
- 核心数据
- 2016年风格切换起点
- FCFF折现溢价率正相关
- 三点核心结论
- 15页报告
- 核心议题
常见问题
《2018年A股投资策略专题报告：基于DCF折现的个股价值主线分析｜东兴证券》主要包含哪些内容?
本报告从DCF折现角度重新审视A股投资策略，提出2016年以来行情轮动的核心主线并非行业轮动，而是个股自由现金流（FCFF）的折现价值。通过将FCFF用WACC折现后溢价率与个股涨跌幅进行回归分析，发现剔除金融周期行业后两者呈现显著正相关。报告得出三大结论：行业轮动研判价值下降，个股行情围绕自由现金流价值波动，缩减交易频次可提高收益率。适合A股策略研究员、基金经理、个人投资者、量化分析师及金融从业者参考。核心数据:2016年风格切换起点;FCFF折现溢价率正相关;三点核心结论。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由东兴证券发布,发布于 2018 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2018 年,全文约 15。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合A股投资者、策略研究员、基金经理、金融分析师等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了金融投资、股投资策略、东兴证券、DCF等议题。
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