聚焦金达威(002626)投资价值分析报告:辅酶Q10龙头,C端布局有望打开新空间。渠道端以线上渠道为主、收入占比超过 50%,借助抖音/快手/小红书等社交媒体,提升品牌在国内市场知名度,25 年境内保健品销售表现较好,“618”“双十一”期间销售额增长亮眼,26 年公司或继续加大在国内市场的 C 端布局,后续收入增长有望提速。报告认为辅酶 Q10 近年来保健功能被逐步挖掘,消费者对于辅酶的外源性补充需求显著增长。报告认为相较于竞品,公司在上游原料领域的布局有望为 C 端产品提供较强的品质背书,可通过塑造拳头单品来打造品牌形象,另外使用自研自产的原料也有助于控制成本。
聚焦金达威(002626)投资价值分析报告:辅酶Q10龙头,C端布局有望打开新空间。渠道端以线上渠道为主、收入占比超过 50%,借助抖音/快手/小红书等社交媒体,提升品牌在国内市场知名度,25 年境内保健品销售表现较好,“618”“双十一”期间销售额增长亮眼,26 年公司或继续加大在国内市场的 C 端布局,后续收入增长有望提速。报告认为辅酶 Q10 近年来保健功能被逐步挖掘,消费者对于辅酶的外源性补充需求显著增长。报告认为相较于竞品,公司在上游原料领域的布局有望为 C 端产品提供较强的品质背书,可通过塑造拳头单品来打造品牌形象,另外使用自研自产的原料也有助于控制成本。
聚焦金达威(002626)投资价值分析报告:辅酶Q10龙头,C端布局有望打开新空间。渠道端以线上渠道为主、收入占比超过 50%,借助抖音/快手/小红书等社交媒体,提升品牌在国内市场知名度,25 年境内保健品销售表现较好,“618”“双十一”期间销售额增长亮眼,26 年公司或继续加大在国内市场的 C 端布局,后续收入增长有望提速。报告认为辅酶 Q10 近年来保健功能被逐步挖掘,消费者对于辅酶的外源性补充需求显著增长。报告认为相较于竞品,公司在上游原料领域的布局有望为 C 端产品提供较强的品质背书,可通过塑造拳头单品来打造品牌形象,另外使用自研自产的原料也有助于控制成本。核心数据:渠道端以线上渠道为主、收入占比超过 50%,借助抖音/快手/小红书等社交媒体,提升品牌在国内市场知名度,25 年境内保健品销售表现较好,“618”“双十一”期间销售额增长亮眼,26 年公司或继续加大在国内市场的 C 端布局,后续收入增长有望提速;24 年公司总营收 32.4 亿元,其中营养原料/营养保健食品收入分别占比 37%/61%;据公司公告援引 Axiom MRC 预测,23 年辅酶 Q10 全球市场规模 10 亿美元,预期 29 年有望达到 18 亿美元、CAGR 约 10%。
本报告由光大证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 29 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了产业链、品牌、收入、食品等议题。