聚焦银河微电(688689)深耕半导体分立器件,积极拓展新兴市场。在芯片制程与结构上,公司已完成了 IGBT 芯片全代技术布局,从 G1 6.5um 到 G4 1.2um 超精细 Cell Pitch 持续迭代,FS Trench 结构设计让器件性能持续跃升。公司在保持和提升传统领域的优势的同时,紧跟市场方向,积极拓展汽车电子、AI 数据中心、低空经济、清洁能源、储能、5G 通信、物联网等新兴市场,抓住需求增长的机遇,全力推进替代进口战略,加快渗透,扩大对下游优质客户的覆盖。盈利预测与评级:报告预计 2025-2027 年银河微电归母净利润分别为 0.80、1.01、1.29 亿元,同比分别增长 11.85%、26.13%、26.92%,对应 PE 分别为 58、46、。
聚焦银河微电(688689)深耕半导体分立器件,积极拓展新兴市场。在芯片制程与结构上,公司已完成了 IGBT 芯片全代技术布局,从 G1 6.5um 到 G4 1.2um 超精细 Cell Pitch 持续迭代,FS Trench 结构设计让器件性能持续跃升。公司在保持和提升传统领域的优势的同时,紧跟市场方向,积极拓展汽车电子、AI 数据中心、低空经济、清洁能源、储能、5G 通信、物联网等新兴市场,抓住需求增长的机遇,全力推进替代进口战略,加快渗透,扩大对下游优质客户的覆盖。盈利预测与评级:报告预计 2025-2027 年银河微电归母净利润分别为 0.80、1.01、1.29 亿元,同比分别增长 11.85%、26.13%、26.92%,对应 PE 分别为 58、46、。
聚焦银河微电(688689)深耕半导体分立器件,积极拓展新兴市场。在芯片制程与结构上,公司已完成了 IGBT 芯片全代技术布局,从 G1 6.5um 到 G4 1.2um 超精细 Cell Pitch 持续迭代,FS Trench 结构设计让器件性能持续跃升。公司在保持和提升传统领域的优势的同时,紧跟市场方向,积极拓展汽车电子、AI 数据中心、低空经济、清洁能源、储能、5G 通信、物联网等新兴市场,抓住需求增长的机遇,全力推进替代进口战略,加快渗透,扩大对下游优质客户的覆盖。盈利预测与评级:报告预计 2025-2027 年银河微电归母净利润分别为 0.80、1.01、1.29 亿元,同比分别增长 11.85%、26.13%、26.92%,对应 PE 分别为 58、46、。核心数据:盈利预测与评级:报告预计 2025-2027 年银河微电归母净利润分别为 0.80、1.01、1.29 亿元,同比分别增长 11.85%、26.13%、26.92%,对应 PE 分别为 58、46、;截至 2025 年上半年,公司拥有有效知识产权239 项,其中发明专利 42 项,涵盖芯片设计、封装测试、产品应用等环节,在小信号器件尺寸、功率器件功率密度及封装良率、产品可靠性方面处于国内领先水平,多项产品被认定为高新技术产品;关键假设功率器件:公司在中低端功率器件(如 MOSFET、IGBT)市场逐步替代进口,并逐步往高端领域渗透,同时进一步丰富功率器件产品种类,提升公司优势产品的产能,预计 2025–2027 年功率器件业务营收分别为 5.08、6.10、7.62 亿元,增速分别为 15.00%、20.00%、25.00%。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了半导体、封装、盈利、银河微电等议题。