聚焦银行业22家A股上市银行2025年年报综述:业绩改善,息差延续企稳。负债端,计息负债增速环比上行 0.6pct,存款、同业负债、应付债券增速分别环比-0.2pct、+5.7pct、-6.3pct,在高息存款到期重定价背景之下,存款脱媒幅度相对有限,存款增长总体稳健。往后看,26 年资产端收益率降幅有望收窄,负债端仍将持续受益于存款重定价窗口,叠加同业存款自律机制进一步从严,预计负债成本改善空间依旧可观,有望支撑 26 年净息差相对韧性的表现。其中除房地产不良率小幅抬升外,其他对公主要领域资产质量持续改善;个贷不良率继续上行 11BP,资产质量压力依然较大,居民去杠杆加速,考虑到政策持续发力提振消费、修复个人征信等,零售风险预计总体可控。
聚焦银行业22家A股上市银行2025年年报综述:业绩改善,息差延续企稳。负债端,计息负债增速环比上行 0.6pct,存款、同业负债、应付债券增速分别环比-0.2pct、+5.7pct、-6.3pct,在高息存款到期重定价背景之下,存款脱媒幅度相对有限,存款增长总体稳健。往后看,26 年资产端收益率降幅有望收窄,负债端仍将持续受益于存款重定价窗口,叠加同业存款自律机制进一步从严,预计负债成本改善空间依旧可观,有望支撑 26 年净息差相对韧性的表现。其中除房地产不良率小幅抬升外,其他对公主要领域资产质量持续改善;个贷不良率继续上行 11BP,资产质量压力依然较大,居民去杠杆加速,考虑到政策持续发力提振消费、修复个人征信等,零售风险预计总体可控。
聚焦银行业22家A股上市银行2025年年报综述:业绩改善,息差延续企稳。负债端,计息负债增速环比上行 0.6pct,存款、同业负债、应付债券增速分别环比-0.2pct、+5.7pct、-6.3pct,在高息存款到期重定价背景之下,存款脱媒幅度相对有限,存款增长总体稳健。往后看,26 年资产端收益率降幅有望收窄,负债端仍将持续受益于存款重定价窗口,叠加同业存款自律机制进一步从严,预计负债成本改善空间依旧可观,有望支撑 26 年净息差相对韧性的表现。其中除房地产不良率小幅抬升外,其他对公主要领域资产质量持续改善;个贷不良率继续上行 11BP,资产质量压力依然较大,居民去杠杆加速,考虑到政策持续发力提振消费、修复个人征信等,零售风险预计总体可控。核心数据:负债端,计息负债增速环比上行 0.6pct,存款、同业负债、应付债券增速分别环比-0.2pct、+5.7pct、-6.3pct,在高息存款到期重定价背景之下,存款脱媒幅度相对有限,存款增长总体稳健;个贷不良率继续上行 11BP,资产质量压力依然较大,居民去杠杆加速,考虑到政策持续发力提振消费、修复个人征信等,零售风险预计总体可控;截至 25 年末,22 家 A 股上市银行营收、拨备前利润和归母净利润增速分别为 1.2%、0.6%以及 1.3%,分别较 25Q3提升 0.6pct、0.4pct 以及 0.4pct。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 21 页。
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重点分析了A股、银行、交通、信贷等议题。