聚焦银行业上市银行2025年年报综述:稳健收官,改善可期。展望2026 年,报告认为利差业务和中收展现出的积极信号有望持续,一方面银行负债端红利仍在释放通道中,叠加资产端定价下行压力的缓释,银行息差有望趋于稳定,另一方面中收随着过去两年监管因素的消退以及权益市场的修复,财富管理板块有望迎来复苏,全年维度看行业收入和盈利增长有望延续当前温和复苏的态势,重点关注金融市场波动以及零售端资产质量的扰动。报告认为投资者需要重视 A 股配置资金结构变化对于抬升银行长期估值中枢的作用,目前板块股息率平均达到 4.37%,结合监管一系列引导中长期资金入市的措施,预计板块的股息配置价值吸引力仍将持续。
聚焦银行业上市银行2025年年报综述:稳健收官,改善可期。展望2026 年,报告认为利差业务和中收展现出的积极信号有望持续,一方面银行负债端红利仍在释放通道中,叠加资产端定价下行压力的缓释,银行息差有望趋于稳定,另一方面中收随着过去两年监管因素的消退以及权益市场的修复,财富管理板块有望迎来复苏,全年维度看行业收入和盈利增长有望延续当前温和复苏的态势,重点关注金融市场波动以及零售端资产质量的扰动。报告认为投资者需要重视 A 股配置资金结构变化对于抬升银行长期估值中枢的作用,目前板块股息率平均达到 4.37%,结合监管一系列引导中长期资金入市的措施,预计板块的股息配置价值吸引力仍将持续。
聚焦银行业上市银行2025年年报综述:稳健收官,改善可期。展望2026 年,报告认为利差业务和中收展现出的积极信号有望持续,一方面银行负债端红利仍在释放通道中,叠加资产端定价下行压力的缓释,银行息差有望趋于稳定,另一方面中收随着过去两年监管因素的消退以及权益市场的修复,财富管理板块有望迎来复苏,全年维度看行业收入和盈利增长有望延续当前温和复苏的态势,重点关注金融市场波动以及零售端资产质量的扰动。报告认为投资者需要重视 A 股配置资金结构变化对于抬升银行长期估值中枢的作用,目前板块股息率平均达到 4.37%,结合监管一系列引导中长期资金入市的措施,预计板块的股息配置价值吸引力仍将持续。核心数据:报告认为投资者需要重视 A 股配置资金结构变化对于抬升银行长期估值中枢的作用,目前板块股息率平均达到 4.37%,结合监管一系列引导中长期资金入市的措施,预计板块的股息配置价值吸引力仍将持续;截至 3 月末,上市银行年报披露过半,42 家 A股上市银行已有 22 家完成年报披露;以 22 家已披露年报银行为口径,25 年全年上市银行实现净利润同比增长 1.3%,增速较 25 年前三季度提升 0.4pct。
本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、财富管理、盈利、稳健收官等议题。