聚焦银行业深度报告:2025年国股行流动性、利率及汇率风险综述。(1)高息存款整改对指标的影响:一是应对资金流出,银行变现 HQLA,同时压缩融出使得现金流入减少;二是负债结构转化,存款稳定性下降,未来现金流出的压力有所增加。静态测算将生息资产中每 1%占比的持有至到期国债置换为一般性贷款,将贡献净息差 1.8 BP。(4)2025Q4国股行 FVOCI 占比出现小幅下降,股份行 FVOCI 账户累积浮盈已较为有限,截至 2025 年末,FVOCI 剩余累积浮盈较多的银行有中行、工行、农行等。
聚焦银行业深度报告:2025年国股行流动性、利率及汇率风险综述。(1)高息存款整改对指标的影响:一是应对资金流出,银行变现 HQLA,同时压缩融出使得现金流入减少;二是负债结构转化,存款稳定性下降,未来现金流出的压力有所增加。静态测算将生息资产中每 1%占比的持有至到期国债置换为一般性贷款,将贡献净息差 1.8 BP。(4)2025Q4国股行 FVOCI 占比出现小幅下降,股份行 FVOCI 账户累积浮盈已较为有限,截至 2025 年末,FVOCI 剩余累积浮盈较多的银行有中行、工行、农行等。
聚焦银行业深度报告:2025年国股行流动性、利率及汇率风险综述。(1)高息存款整改对指标的影响:一是应对资金流出,银行变现 HQLA,同时压缩融出使得现金流入减少;二是负债结构转化,存款稳定性下降,未来现金流出的压力有所增加。静态测算将生息资产中每 1%占比的持有至到期国债置换为一般性贷款,将贡献净息差 1.8 BP。(4)2025Q4国股行 FVOCI 占比出现小幅下降,股份行 FVOCI 账户累积浮盈已较为有限,截至 2025 年末,FVOCI 剩余累积浮盈较多的银行有中行、工行、农行等。核心数据:静态测算将生息资产中每 1%占比的持有至到期国债置换为一般性贷款,将贡献净息差 1.8 BP;外汇风险敞口有限,敏感性分析对报表潜在影响较小国股行外汇风险敞口较小,汇率波动对净利润和权益的潜在影响占比普遍低于1%,且多数银行已建立常态化的汇率风险对冲体系。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 25 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了流动性、利率、汇率、银行等议题。