聚焦银行业点评报告:从递延税(DTA)看拨备计提、债券浮盈与利润平衡。首先,国有大行FVOCI 浮盈储备充足,未来通过处置债券不仅可直接兑现投资收益,其伴随的DTL 转回还能释放显著的“节税效应”,有效支撑净利润增长。另外 2026 年我们也建议关注项目储备充足、区域景气度高的城商行,受益标的如江苏银行、杭州银行、成都银行、重庆银行等。DTL 转回 136 亿元,直接增加其他综合收益,同时意味着未来若按市价处置债券,可实现收益较上年末减少 531 亿元,相应减少未来所得税支出约 133 亿元——这笔“节税效应”将在处置当期转化为净利润的增厚。
聚焦银行业点评报告:从递延税(DTA)看拨备计提、债券浮盈与利润平衡。首先,国有大行FVOCI 浮盈储备充足,未来通过处置债券不仅可直接兑现投资收益,其伴随的DTL 转回还能释放显著的“节税效应”,有效支撑净利润增长。另外 2026 年我们也建议关注项目储备充足、区域景气度高的城商行,受益标的如江苏银行、杭州银行、成都银行、重庆银行等。DTL 转回 136 亿元,直接增加其他综合收益,同时意味着未来若按市价处置债券,可实现收益较上年末减少 531 亿元,相应减少未来所得税支出约 133 亿元——这笔“节税效应”将在处置当期转化为净利润的增厚。
聚焦银行业点评报告:从递延税(DTA)看拨备计提、债券浮盈与利润平衡。首先,国有大行FVOCI 浮盈储备充足,未来通过处置债券不仅可直接兑现投资收益,其伴随的DTL 转回还能释放显著的“节税效应”,有效支撑净利润增长。另外 2026 年我们也建议关注项目储备充足、区域景气度高的城商行,受益标的如江苏银行、杭州银行、成都银行、重庆银行等。DTL 转回 136 亿元,直接增加其他综合收益,同时意味着未来若按市价处置债券,可实现收益较上年末减少 531 亿元,相应减少未来所得税支出约 133 亿元——这笔“节税效应”将在处置当期转化为净利润的增厚。核心数据:DTL 转回 136 亿元,直接增加其他综合收益,同时意味着未来若按市价处置债券,可实现收益较上年末减少 531 亿元,相应减少未来所得税支出约 133 亿元——这笔“节税效应”将在处置当期转化为净利润的增厚;然而,根据资本监管规则,DTA 若超过核心一级资本净额的 10%,超出部分需从核心一级资本中扣除。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了债券、银行、红利、银行业点评报告等议题。