聚焦银行业理财系列研究之一:估值方法概览。摊余成本法是以债券等底层资产的买入成本作为计价基础,按照资产票面利率,结合买入时产生的溢价或折价金额计算总收益,并将该收益在资产剩余期限内平均摊销,通过每日计提固定收益的方式,使理财产品在投资期间不受市场利率波动的影响,实现净值的平稳增长。在产品封闭期内计算每日净值时,这 3.65 元的全年利息收益会按照 365 天的剩余期限平均分摊到每个自然日中,即该债券每日为产品贡献 0.01 元的固定利息收益,产品净值会随时间线性平稳增长,不会受债券二级市场价格波动的影响,最终在产品到期日,累计实现3.65 元的全部利息收益,完成本息兑付。
聚焦银行业理财系列研究之一:估值方法概览。摊余成本法是以债券等底层资产的买入成本作为计价基础,按照资产票面利率,结合买入时产生的溢价或折价金额计算总收益,并将该收益在资产剩余期限内平均摊销,通过每日计提固定收益的方式,使理财产品在投资期间不受市场利率波动的影响,实现净值的平稳增长。在产品封闭期内计算每日净值时,这 3.65 元的全年利息收益会按照 365 天的剩余期限平均分摊到每个自然日中,即该债券每日为产品贡献 0.01 元的固定利息收益,产品净值会随时间线性平稳增长,不会受债券二级市场价格波动的影响,最终在产品到期日,累计实现3.65 元的全部利息收益,完成本息兑付。
聚焦银行业理财系列研究之一:估值方法概览。摊余成本法是以债券等底层资产的买入成本作为计价基础,按照资产票面利率,结合买入时产生的溢价或折价金额计算总收益,并将该收益在资产剩余期限内平均摊销,通过每日计提固定收益的方式,使理财产品在投资期间不受市场利率波动的影响,实现净值的平稳增长。在产品封闭期内计算每日净值时,这 3.65 元的全年利息收益会按照 365 天的剩余期限平均分摊到每个自然日中,即该债券每日为产品贡献 0.01 元的固定利息收益,产品净值会随时间线性平稳增长,不会受债券二级市场价格波动的影响,最终在产品到期日,累计实现3.65 元的全部利息收益,完成本息兑付。核心数据:在产品封闭期内计算每日净值时,这 3.65 元的全年利息收益会按照 365 天的剩余期限平均分摊到每个自然日中,即该债券每日为产品贡献 0.01 元的固定利息收益,产品净值会随时间线性平稳增长,不会受债券二级市场价格波动的影响,最终在产品到期日,累计实现3.65 元的全部利息收益,完成本息兑付;估值日当日,该债券的二级市场成交价格为 102 元,产品即按该市场价格计量持仓市值;下一交易日,市场利率上行,债券成交价格回落至 101 元,产品持仓市值同步缩水,产品净值随之下行。
本报告由天风证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 17 页。
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重点分析了银行、银行业理财系列研究之一、估值方法概览等议题。