聚焦银行业经营专题报告之一:年内净息差向上拐点基本确立。展望 2026 年,贷款利率“自律底”约束强化,新发生贷款定价边际持续企稳,存量定价快速向边际定价收敛,待 LPR 重定价结束后,进一步下行空间有限;存款到期重定价与高息主动负债自律管控共同发力,负债成本持续稳步下降。2025 年国股行净息差、生息资产收益率分别为 1.39%、2.85%,较 2024 年下降 13bp、48bp,其中贷款收益率3.06%,年内降幅 57bp,形成息差收窄的主要拖累。2 月新发放企业加权平均利率为 3.1%,环比上月下行 10bp,2Q25 以来基本维持在 3.1%-3.2%低位运行;月内新发放按揭利率亦为 3.1%,连续 14 个月保持不变。
聚焦银行业经营专题报告之一:年内净息差向上拐点基本确立。展望 2026 年,贷款利率“自律底”约束强化,新发生贷款定价边际持续企稳,存量定价快速向边际定价收敛,待 LPR 重定价结束后,进一步下行空间有限;存款到期重定价与高息主动负债自律管控共同发力,负债成本持续稳步下降。2025 年国股行净息差、生息资产收益率分别为 1.39%、2.85%,较 2024 年下降 13bp、48bp,其中贷款收益率3.06%,年内降幅 57bp,形成息差收窄的主要拖累。2 月新发放企业加权平均利率为 3.1%,环比上月下行 10bp,2Q25 以来基本维持在 3.1%-3.2%低位运行;月内新发放按揭利率亦为 3.1%,连续 14 个月保持不变。
聚焦银行业经营专题报告之一:年内净息差向上拐点基本确立。展望 2026 年,贷款利率“自律底”约束强化,新发生贷款定价边际持续企稳,存量定价快速向边际定价收敛,待 LPR 重定价结束后,进一步下行空间有限;存款到期重定价与高息主动负债自律管控共同发力,负债成本持续稳步下降。2025 年国股行净息差、生息资产收益率分别为 1.39%、2.85%,较 2024 年下降 13bp、48bp,其中贷款收益率3.06%,年内降幅 57bp,形成息差收窄的主要拖累。2 月新发放企业加权平均利率为 3.1%,环比上月下行 10bp,2Q25 以来基本维持在 3.1%-3.2%低位运行;月内新发放按揭利率亦为 3.1%,连续 14 个月保持不变。核心数据:2025 年国股行净息差、生息资产收益率分别为 1.39%、2.85%,较 2024 年下降 13bp、48bp,其中贷款收益率3.06%,年内降幅 57bp,形成息差收窄的主要拖累;2 月新发放企业加权平均利率为 3.1%,环比上月下行 10bp,2Q25 以来基本维持在 3.1%-3.2%低位运行;月内新发放按揭利率亦为 3.1%,连续 14 个月保持不变。
本报告由光大证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、流动性、利率、收入等议题。