聚焦银行行业深度报告:对银行净息差的新思考,驱动因素从负债端逐渐转向资产端,趋势性企稳可期。报告认为,银行净息差的边际企稳可能并非是阶段性的,而是趋势性的,核心在于逐渐具备了资产端的支撑。2026 年银行板块有望回归基本面叙事:十五五开局之年,政策性金融工具加持下资产扩张仍有韧性;仍处于存款集中重定价周期,支撑净息差有望企稳回升;结构性风险暴露仍期待有政策托底。社融增速平稳运行,M1 增速显著回升:2月金融数据点评。
聚焦银行行业深度报告:对银行净息差的新思考,驱动因素从负债端逐渐转向资产端,趋势性企稳可期。报告认为,银行净息差的边际企稳可能并非是阶段性的,而是趋势性的,核心在于逐渐具备了资产端的支撑。2026 年银行板块有望回归基本面叙事:十五五开局之年,政策性金融工具加持下资产扩张仍有韧性;仍处于存款集中重定价周期,支撑净息差有望企稳回升;结构性风险暴露仍期待有政策托底。社融增速平稳运行,M1 增速显著回升:2月金融数据点评。
聚焦银行行业深度报告:对银行净息差的新思考,驱动因素从负债端逐渐转向资产端,趋势性企稳可期。报告认为,银行净息差的边际企稳可能并非是阶段性的,而是趋势性的,核心在于逐渐具备了资产端的支撑。2026 年银行板块有望回归基本面叙事:十五五开局之年,政策性金融工具加持下资产扩张仍有韧性;仍处于存款集中重定价周期,支撑净息差有望企稳回升;结构性风险暴露仍期待有政策托底。社融增速平稳运行,M1 增速显著回升:2月金融数据点评。核心数据:1)随着近几年存款利率的快速下行、存款久期的有效压缩以及 24 年新增存款量级的锐减,往 27 年看,存款重定价对息差的支撑效果或明显减弱,从测算结果看,基本为 26 年支撑力度的 70%;2)测算贷款利率定价的底线约为 2.6%,大行 25 年贷款定价中值为2.92%,按照过往的节奏看,30BP 降幅基本只需要 1 年时间。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、银行行业深度报告等议题。