聚焦食品饮料行业一季度社零数据发布:食品饮料消费韧性凸显,线上渗透与假日效应共振。A 股建议关注:调味品龙头(餐饮渠道复苏+成本传导能力强,PPI 上行期议价优势凸显),速冻食品龙头(B 端需求修复弹性大+新品放量,餐饮供应链复苏核心受益),中式早餐连锁龙头(小笼包新店型已验证爆店模型,2026 年从 0 到 1 转向从 1 到 N 规模化复制,2026 年有望迎来加速增长)港股建议关注:火锅调味料龙头(关联方业务改善+第三方 B 端拓展驱动利润率提升),综合性乳业龙头(受益于“家庭福利”和消费信心提振),卤制品龙头(门店店效改善+山姆渠道超预期+复调业务进入放量阶段,2026年收入增长指引积极,大额回购与高分红提供安全边际)。
聚焦食品饮料行业一季度社零数据发布:食品饮料消费韧性凸显,线上渗透与假日效应共振。A 股建议关注:调味品龙头(餐饮渠道复苏+成本传导能力强,PPI 上行期议价优势凸显),速冻食品龙头(B 端需求修复弹性大+新品放量,餐饮供应链复苏核心受益),中式早餐连锁龙头(小笼包新店型已验证爆店模型,2026 年从 0 到 1 转向从 1 到 N 规模化复制,2026 年有望迎来加速增长)港股建议关注:火锅调味料龙头(关联方业务改善+第三方 B 端拓展驱动利润率提升),综合性乳业龙头(受益于“家庭福利”和消费信心提振),卤制品龙头(门店店效改善+山姆渠道超预期+复调业务进入放量阶段,2026年收入增长指引积极,大额回购与高分红提供安全边际)。
聚焦食品饮料行业一季度社零数据发布:食品饮料消费韧性凸显,线上渗透与假日效应共振。A 股建议关注:调味品龙头(餐饮渠道复苏+成本传导能力强,PPI 上行期议价优势凸显),速冻食品龙头(B 端需求修复弹性大+新品放量,餐饮供应链复苏核心受益),中式早餐连锁龙头(小笼包新店型已验证爆店模型,2026 年从 0 到 1 转向从 1 到 N 规模化复制,2026 年有望迎来加速增长)港股建议关注:火锅调味料龙头(关联方业务改善+第三方 B 端拓展驱动利润率提升),综合性乳业龙头(受益于“家庭福利”和消费信心提振),卤制品龙头(门店店效改善+山姆渠道超预期+复调业务进入放量阶段,2026年收入增长指引积极,大额回购与高分红提供安全边际)。核心数据:一季度社零总额同比增长 2.4%,消费市场呈现温和复苏态势;一季度限额以上粮油食品类零售额同比+10.0%,绝对量达 6565 亿元。
本报告由湘财证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了消费、食品、饮料、PMI等议题。