聚焦食品饮料行业大众品板块26Q1前瞻:需求边际改善,餐饮链趋势向上。投资建议:1)首推餐饮链景气向上:海天味业 A+H(双位数增长中枢&2%+股息回报稳健收益)、颐海国行业规模占比%股票家数(只) 142 2.7总市值(十亿元) 4532.4 4.1流通市值(十亿元) 4324.1 4.3行业指数% 1m 6m 12m绝对表现 -2.3 -4.1 3.5相对表现 -1.5 -4.5 -20.7资料来源:公司数据、招商证券;际(15xPE,关联方变化积极、看好估值修复)、4%股息&业绩修复弹性天味食品/千禾味业,加大推荐啤酒板块燕京啤酒(新品强化α势能)、华润啤酒(13xPE,β修复、量价有望超预期);2)推荐业绩确定性高,估值合理品种:农夫山泉(26xPE,双位数增长中枢+股息回报)、安琪酵母(18xPE)。
聚焦食品饮料行业大众品板块26Q1前瞻:需求边际改善,餐饮链趋势向上。投资建议:1)首推餐饮链景气向上:海天味业 A+H(双位数增长中枢&2%+股息回报稳健收益)、颐海国行业规模占比%股票家数(只) 142 2.7总市值(十亿元) 4532.4 4.1流通市值(十亿元) 4324.1 4.3行业指数% 1m 6m 12m绝对表现 -2.3 -4.1 3.5相对表现 -1.5 -4.5 -20.7资料来源:公司数据、招商证券;际(15xPE,关联方变化积极、看好估值修复)、4%股息&业绩修复弹性天味食品/千禾味业,加大推荐啤酒板块燕京啤酒(新品强化α势能)、华润啤酒(13xPE,β修复、量价有望超预期);2)推荐业绩确定性高,估值合理品种:农夫山泉(26xPE,双位数增长中枢+股息回报)、安琪酵母(18xPE)。
聚焦食品饮料行业大众品板块26Q1前瞻:需求边际改善,餐饮链趋势向上。投资建议:1)首推餐饮链景气向上:海天味业 A+H(双位数增长中枢&2%+股息回报稳健收益)、颐海国行业规模占比%股票家数(只) 142 2.7总市值(十亿元) 4532.4 4.1流通市值(十亿元) 4324.1 4.3行业指数% 1m 6m 12m绝对表现 -2.3 -4.1 3.5相对表现 -1.5 -4.5 -20.7资料来源:公司数据、招商证券;际(15xPE,关联方变化积极、看好估值修复)、4%股息&业绩修复弹性天味食品/千禾味业,加大推荐啤酒板块燕京啤酒(新品强化α势能)、华润啤酒(13xPE,β修复、量价有望超预期);2)推荐业绩确定性高,估值合理品种:农夫山泉(26xPE,双位数增长中枢+股息回报)、安琪酵母(18xPE)。核心数据:投资建议:1)首推餐饮链景气向上:海天味业 A+H(双位数增长中枢&2%+股息回报稳健收益)、颐海国行业规模占比%股票家数(只) 142 2.7总市值(十亿元) 4532.4 4.1流通市值(十亿元) 4324.1 4.3行业指数% 1m 6m 12m绝对表现 -2.3 -4.1 3.5相对表现 -1.5 -4.5 -20.7资料来源:公司数据、招商证券。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了食品、餐饮、饮料、啤酒等议题。