聚焦鼎胜新材(603876)首次覆盖报告:锂电铝箔量利齐升,26年业绩向上可期。报告预计 2 025 年全年电池箔产量有望达到 20 + 万吨 , 随着内蒙定增项目产能逐步释放和下游大客户需求增加 , 2 02 6 年产量目标进一步提升至 26 + 万吨 。受原材料铝价上涨影响 , 公司毛利率受到一定拖累 ; 另一方面 , 随着下游行业需求增长 , 铝箔行业呈现供需紧平衡态势 , 2 0 25年铝箔加工费迎来修复性涨价 ; 此外 , 高附加值的电池箔占比不断提升 , 叠加储能需求爆发带动电池箔中涂碳箔等高毛利产品产量比例持续增加 , 以及内蒙生产基地产能释放带来的规模效应逐步显现 , 预计 2 6 年公司毛利率将持续改善 。
聚焦鼎胜新材(603876)首次覆盖报告:锂电铝箔量利齐升,26年业绩向上可期。报告预计 2 025 年全年电池箔产量有望达到 20 + 万吨 , 随着内蒙定增项目产能逐步释放和下游大客户需求增加 , 2 02 6 年产量目标进一步提升至 26 + 万吨 。受原材料铝价上涨影响 , 公司毛利率受到一定拖累 ; 另一方面 , 随着下游行业需求增长 , 铝箔行业呈现供需紧平衡态势 , 2 0 25年铝箔加工费迎来修复性涨价 ; 此外 , 高附加值的电池箔占比不断提升 , 叠加储能需求爆发带动电池箔中涂碳箔等高毛利产品产量比例持续增加 , 以及内蒙生产基地产能释放带来的规模效应逐步显现 , 预计 2 6 年公司毛利率将持续改善 。
聚焦鼎胜新材(603876)首次覆盖报告:锂电铝箔量利齐升,26年业绩向上可期。报告预计 2 025 年全年电池箔产量有望达到 20 + 万吨 , 随着内蒙定增项目产能逐步释放和下游大客户需求增加 , 2 02 6 年产量目标进一步提升至 26 + 万吨 。受原材料铝价上涨影响 , 公司毛利率受到一定拖累 ; 另一方面 , 随着下游行业需求增长 , 铝箔行业呈现供需紧平衡态势 , 2 0 25年铝箔加工费迎来修复性涨价 ; 此外 , 高附加值的电池箔占比不断提升 , 叠加储能需求爆发带动电池箔中涂碳箔等高毛利产品产量比例持续增加 , 以及内蒙生产基地产能释放带来的规模效应逐步显现 , 预计 2 6 年公司毛利率将持续改善 。核心数据:公司发展至今重视全球化布局 , 并对高成长性的锂电铝箔行业加大战略性投入 ,持续升级产品结构 、 提升产品价值与盈利水平 . 1) 早在 2017 年公司于泰国设立子公司 , 2 0 25H 1泰国子公司合计贡献净利润 0 . 74 亿元 , 成为公司稳定的业绩基本盘。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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重点分析了锂电、铝、鼎胜新材、首次覆盖报告等议题。