2018农林牧渔行业中期投资策略｜周期归来，渔牧复苏｜信达证券

报告摘要

报告显示，2018年1-5月申万农林牧渔指数下跌5.07%，跑赢沪深300指数0.6个百分点，畜禽养殖板块超额收益达6.95%。核心亮点：①猪价周期底部已形成，供需改善；②白鸡行业上游引种不足，景气期预计持续1-2年；③海参价格开启新一轮上涨，存在预期差；④农垦资源战略价值凸显。适合农林牧渔行业投资者、基金经理、农业企业高管及政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 市场表现：1-5月跑赢大盘，相对A股基金持股比例提升
2. 财务状况：费用率攀升，盈利能力未起色
3. 周期归来，渔牧复苏：畜禽养殖供需改善，白鸡景气持续
4. 饲料：行业被动变革，龙头量利齐增
5. 种植业：农垦资源战略价值凸显
6. 渔业：海参价格上涨，关注好当家
7. 东方海洋
8. 投资建议与风险