聚焦202605保险客户配置月报:科技制造占优,红利关注中盘。1Q26 险企新增及加仓标的主要集中在 PE 5x 至 30x 区间,股息率多落在 1%至5%区间。结构上,市场风偏从中间往两端回摆,投资主线在两类确定性方向:一是低风偏投资者关注经营稳定和分工的确定性,如中盘风格的红利资产;二是高风偏投资者关注增长的确定性,如 AI 制造(电子/通信/电力设备/机械设备)及具有涨价确定性的周期品(农业/化工/有色中的稀土、锂矿)。黄金:美债利率和风险偏好双重压制,同时美国风险评价出现短期回升对黄金避险属性形成冲击,当前谨慎。
聚焦202605保险客户配置月报:科技制造占优,红利关注中盘。1Q26 险企新增及加仓标的主要集中在 PE 5x 至 30x 区间,股息率多落在 1%至5%区间。结构上,市场风偏从中间往两端回摆,投资主线在两类确定性方向:一是低风偏投资者关注经营稳定和分工的确定性,如中盘风格的红利资产;二是高风偏投资者关注增长的确定性,如 AI 制造(电子/通信/电力设备/机械设备)及具有涨价确定性的周期品(农业/化工/有色中的稀土、锂矿)。黄金:美债利率和风险偏好双重压制,同时美国风险评价出现短期回升对黄金避险属性形成冲击,当前谨慎。
聚焦202605保险客户配置月报:科技制造占优,红利关注中盘。1Q26 险企新增及加仓标的主要集中在 PE 5x 至 30x 区间,股息率多落在 1%至5%区间。结构上,市场风偏从中间往两端回摆,投资主线在两类确定性方向:一是低风偏投资者关注经营稳定和分工的确定性,如中盘风格的红利资产;二是高风偏投资者关注增长的确定性,如 AI 制造(电子/通信/电力设备/机械设备)及具有涨价确定性的周期品(农业/化工/有色中的稀土、锂矿)。黄金:美债利率和风险偏好双重压制,同时美国风险评价出现短期回升对黄金避险属性形成冲击,当前谨慎。核心数据:1Q26 险企新增及加仓标的主要集中在 PE 5x 至 30x 区间,股息率多落在 1%至5%区间;相关ETF:港股红利低波 ETF 景顺(159569),持仓周期方向占比 33.68%,制造方向占比 23.15%。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了保险、红利、有色、机械等议题。