聚焦2026Q1公募转债持仓点评:转债|固收+扩容下的转债供需困境。低利率环境下寻求收益增厚的资金大量涌入二级债基,推动其单季度规模增长至 2.6万亿元,并带动固收+产品总规模至历史高点。但面对持续萎缩的高估值转债市场,新增资金的涌入并未转化为对转债的等比例配置,反而因供需错配和规模效应,导致各类型固收+产品的转债仓位被动摊薄至历史低位。2026Q1 广义转债基金合计持有转债市值约 1196 亿元,环比 2025 年末增长 7.21%。
聚焦2026Q1公募转债持仓点评:转债|固收+扩容下的转债供需困境。低利率环境下寻求收益增厚的资金大量涌入二级债基,推动其单季度规模增长至 2.6万亿元,并带动固收+产品总规模至历史高点。但面对持续萎缩的高估值转债市场,新增资金的涌入并未转化为对转债的等比例配置,反而因供需错配和规模效应,导致各类型固收+产品的转债仓位被动摊薄至历史低位。2026Q1 广义转债基金合计持有转债市值约 1196 亿元,环比 2025 年末增长 7.21%。
聚焦2026Q1公募转债持仓点评:转债|固收+扩容下的转债供需困境。低利率环境下寻求收益增厚的资金大量涌入二级债基,推动其单季度规模增长至 2.6万亿元,并带动固收+产品总规模至历史高点。但面对持续萎缩的高估值转债市场,新增资金的涌入并未转化为对转债的等比例配置,反而因供需错配和规模效应,导致各类型固收+产品的转债仓位被动摊薄至历史低位。2026Q1 广义转债基金合计持有转债市值约 1196 亿元,环比 2025 年末增长 7.21%。核心数据:低利率环境下寻求收益增厚的资金大量涌入二级债基,推动其单季度规模增长至 2.6万亿元,并带动固收+产品总规模至历史高点;2026Q1 广义转债基金合计持有转债市值约 1196 亿元,环比 2025 年末增长 7.21%;❖ 2026Q1 低利率环境下资金涌入固收+产品,二级债基规模单季激增至 2.6 万亿元,但囿于转债市场“券少”且估值偏高,增量资金未能等比例配置,各类固收+产品的转债仓位主动+被动稀释至低位。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了供需、公募、固收、基金等议题。