A股2018年下半年投资展望：中国蝶变，A股涅槃｜招商证券深度报告

报告摘要

招商证券发布A股2018年下半年投资展望深度报告，判断A股将迎来真正长牛起点。基于政策环境、经济、企业盈利及资金面综合考量，报告持相对乐观态度，明确下半年投资主线为“科技”+“消费”。核心亮点：①企业盈利韧性犹存，供给侧改革提升行业集中度；②资金面有望明显改善，预计下半年增量资金接近1000亿；③上证指数核心运行区间[-10%,+15%]，估值处于历史较低区间；④外部冲击不可小觑，但内部改革坚定，有望开启长期牛市。适合A股投资者、策略研究员、基金经理、投资分析师及金融从业者参考决策。

📋 报告目录

1. 蝶变前夜——新的改革正在路上
2. 智能革命——中国经济转型的历史性契机