聚焦2026年下半年食品饮料行业投资策略报告:内需叙事强化,价值重估起点。三者协同发力,有望打破2022年以来“收入预期弱化—消费谨慎—储蓄倾向提升”的负向循环,推动居民边际消费倾向回升,内需叙事有望逐步强化。报告认为目前正处于供给逻辑演绎阶段,时间或持续1至2年,并逐步过渡到需求驱动阶段。受益于渠道变革、原材料成本红利,2023-2025年尾部品牌出现脉冲式发展红利,挑战行业价格体系,但随着税务规范要求提高、渠道步入稳态、原料价格上涨等变化出现,报告认为份额将加速向头部集中。
聚焦2026年下半年食品饮料行业投资策略报告:内需叙事强化,价值重估起点。三者协同发力,有望打破2022年以来“收入预期弱化—消费谨慎—储蓄倾向提升”的负向循环,推动居民边际消费倾向回升,内需叙事有望逐步强化。报告认为目前正处于供给逻辑演绎阶段,时间或持续1至2年,并逐步过渡到需求驱动阶段。受益于渠道变革、原材料成本红利,2023-2025年尾部品牌出现脉冲式发展红利,挑战行业价格体系,但随着税务规范要求提高、渠道步入稳态、原料价格上涨等变化出现,报告认为份额将加速向头部集中。
聚焦2026年下半年食品饮料行业投资策略报告:内需叙事强化,价值重估起点。三者协同发力,有望打破2022年以来“收入预期弱化—消费谨慎—储蓄倾向提升”的负向循环,推动居民边际消费倾向回升,内需叙事有望逐步强化。报告认为目前正处于供给逻辑演绎阶段,时间或持续1至2年,并逐步过渡到需求驱动阶段。受益于渠道变革、原材料成本红利,2023-2025年尾部品牌出现脉冲式发展红利,挑战行业价格体系,但随着税务规范要求提高、渠道步入稳态、原料价格上涨等变化出现,报告认为份额将加速向头部集中。核心数据:2026年3月PPI结束连续41个月负增长并实现转正,我们判断这或预示着企业盈利修复的起点。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 30 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了投资策略、食品、饮料、内需叙事强化等议题。