聚焦2026年宏观中期策略报告:超级周期和中国优势。大宗,对传统需求敏感的大宗,价格仍在低位徘徊(代表性板块是国内黑色);对科技地缘敏感的资产,定价超越传统框架(铜金油)。例如2023 年通胀尚未回落目标水位之际,美国便启动财政货币“空中加油”;日本在一次次贬值过程中挣扎着试图货币财政向正常化回归,而收起了过去 20 年“非常宽松”手腕。将 AI 视为人类历史上第六轮科技革命,它正沿着 Token 和 AI 算力网络两条路径在升级,若将 AI 类比于1990s 的互联网科技浪潮的话,市场虽然有分歧,但报告认为当前 AI所处的周期位置类似于 1990s 中期。
聚焦2026年宏观中期策略报告:超级周期和中国优势。大宗,对传统需求敏感的大宗,价格仍在低位徘徊(代表性板块是国内黑色);对科技地缘敏感的资产,定价超越传统框架(铜金油)。例如2023 年通胀尚未回落目标水位之际,美国便启动财政货币“空中加油”;日本在一次次贬值过程中挣扎着试图货币财政向正常化回归,而收起了过去 20 年“非常宽松”手腕。将 AI 视为人类历史上第六轮科技革命,它正沿着 Token 和 AI 算力网络两条路径在升级,若将 AI 类比于1990s 的互联网科技浪潮的话,市场虽然有分歧,但报告认为当前 AI所处的周期位置类似于 1990s 中期。
聚焦2026年宏观中期策略报告:超级周期和中国优势。大宗,对传统需求敏感的大宗,价格仍在低位徘徊(代表性板块是国内黑色);对科技地缘敏感的资产,定价超越传统框架(铜金油)。例如2023 年通胀尚未回落目标水位之际,美国便启动财政货币“空中加油”;日本在一次次贬值过程中挣扎着试图货币财政向正常化回归,而收起了过去 20 年“非常宽松”手腕。将 AI 视为人类历史上第六轮科技革命,它正沿着 Token 和 AI 算力网络两条路径在升级,若将 AI 类比于1990s 的互联网科技浪潮的话,市场虽然有分歧,但报告认为当前 AI所处的周期位置类似于 1990s 中期。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 66 页。
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重点分析了宏观、2026年宏观中期策略报告、超级周期和中国优势等议题。