聚焦2026年房地产行业中期策略:迎接正循环的重启。报告认为 2026 年是打破近年房地产市场“负循环”的元年,预计 2026 年重点城市房价“二阶导”转正,2027 年一线城市以及部分受益于新兴产业发展的城市有望迎来“一阶导”转正。行业机遇:关注受益于新兴产业“造富浪潮”的城市及香港地产机会报告认为房地产对经济的作用从“旧周期”的引擎逐步成为“新周期”经济发展的结果,基于新兴产业带来的财富效应、人口流入与房地产库存改善机遇,我们筛选出深圳、上海、北京等 10 个高能级城市有望率先进入结构性修复通道。香港地产方面,报告认为住宅供求格局的改善,以及人民币升值、港股财富效应、香港对于全球资本吸引力提升等中长期趋势,或将推动香港房地产市场持续复苏,住宅继续右侧复苏的同时,商业地产租金拐点亦或渐行渐近。
聚焦2026年房地产行业中期策略:迎接正循环的重启。报告认为 2026 年是打破近年房地产市场“负循环”的元年,预计 2026 年重点城市房价“二阶导”转正,2027 年一线城市以及部分受益于新兴产业发展的城市有望迎来“一阶导”转正。行业机遇:关注受益于新兴产业“造富浪潮”的城市及香港地产机会报告认为房地产对经济的作用从“旧周期”的引擎逐步成为“新周期”经济发展的结果,基于新兴产业带来的财富效应、人口流入与房地产库存改善机遇,我们筛选出深圳、上海、北京等 10 个高能级城市有望率先进入结构性修复通道。香港地产方面,报告认为住宅供求格局的改善,以及人民币升值、港股财富效应、香港对于全球资本吸引力提升等中长期趋势,或将推动香港房地产市场持续复苏,住宅继续右侧复苏的同时,商业地产租金拐点亦或渐行渐近。
聚焦2026年房地产行业中期策略:迎接正循环的重启。报告认为 2026 年是打破近年房地产市场“负循环”的元年,预计 2026 年重点城市房价“二阶导”转正,2027 年一线城市以及部分受益于新兴产业发展的城市有望迎来“一阶导”转正。行业机遇:关注受益于新兴产业“造富浪潮”的城市及香港地产机会报告认为房地产对经济的作用从“旧周期”的引擎逐步成为“新周期”经济发展的结果,基于新兴产业带来的财富效应、人口流入与房地产库存改善机遇,我们筛选出深圳、上海、北京等 10 个高能级城市有望率先进入结构性修复通道。香港地产方面,报告认为住宅供求格局的改善,以及人民币升值、港股财富效应、香港对于全球资本吸引力提升等中长期趋势,或将推动香港房地产市场持续复苏,住宅继续右侧复苏的同时,商业地产租金拐点亦或渐行渐近。核心数据:基本面:二手房成交呈现韧性,核心城市房价现暖意2026 年上半年,受供给端“严控增量”、二手房分流等因素影响,今年以来全国新房销售仍处于筑底过程中(1-4 月商品房销售面积同比-15%),但核心城市新房销售相对更具备韧性(2Q 成交面积同比已经转正);二手房延续比新房更高热度,2Q 以来实时成交套数同比维持 20%+。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 39 页。
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重点分析了房地产、房价、2026年房地产行业中期策略、迎接正循环的重启等议题。