CDR全方位解读：解锁CDR，进击独角兽｜华泰证券2018专题研究

报告摘要

本报告全面解读CDR（中国存托凭证）政策、发行交易机制及市场影响。2018年6月，九份文件连发，政策推进速度超市场预期，百度等或成首批试点。CDR发行或对A股形成短期流动性冲击，预计资金需求783-3914亿元，但冲击力度可控。创新企业回归将为A股提供估值锚，高估值成长股或面临估值下修。适合投资者、券商研究员、政策研究者及独角兽企业关注者。

📋 核心要点(部分)

1. 一问：新发的九份文件哪些值得关注
2. CDR发行和交易机制
3. 存托凭证流动性
4. 定价机制
5. CDR对A股流动性冲击
6. 创新企业回归的估值影响