银行业2018年下半年投资策略：继往开来，聚焦高质量发展新航标

报告摘要

2018年银行业呈现‘规模放缓而业绩增长’特征，信用违约高峰期已过，资产质量企稳向好。本报告从定调高质量发展、信用违约影响、负债成本趋势、表内结构优化等维度深入分析，指出银行正处在低成本+高能力的过渡期，ROE有望结束下行。核心看点：1）信用违约不改资产质量改善趋势，工业利润增长15%提供支撑；2）负债成本上升好于预期，存款利率与市场利率趋近；3）表内压缩同业、回归存贷，息差有望走阔。适合银行从业者、投资机构、金融分析师及基金经理参考。

📋 核心要点(部分)

1. 定调高质量发展
2. 信用违约不改资产质量企稳向好的核心趋势
3. 预计银行负债成本上升好于预期
4. 表内优化结构利好息差
5. 表外回归本源突出主动管理能力
6. 以高质量发展为契机坚定板块看好评级