轻工制造行业国际比较系列报告之卫浴篇：整装风起，龙头受益-华泰证券-2018

报告摘要

日本整装卫浴普及率超87%，TOTO市占率高达50%，中国CR3仅38%——我国卫浴行业集中度提升空间显著。本报告深度剖析日本整装卫浴发展历程（1964年东京奥运会催生），对比TOTO、LIXIL、Panasonic三巨头成功经验，并结合我国精装房比例提升、整装卫浴蓄势待发的背景，指出内资龙头凭借性价比与品牌优势将快速崛起。适合投资者、卫浴企业高管、行业研究员阅读，助您把握整装卫浴黄金赛道。

📋 报告目录

1. 全球三大卫生洁具品牌群
2. 日本卫浴：整装卫浴普及度高行业集中度维持高位
3. 装配式建筑推动整装卫浴普及
4. TOTO：技术为本战略制胜铸就第一品牌
5. 卫浴内资品牌发力整装卫浴蓄势待发
6. 投资建议与风险提示