聚焦IMI-中央加杠杆:化解风险还是转移风险。2026 年 3 月,财政部提请全国人大审查《关于 2025 年中央和地方预算执行情况与 2026 年中央和地方预算草案的报告》(以下简称《预算报告》),报告显示,2026 年拟新增政府债务 11.89 万亿元,其中中央财政举借国债合计 6.69 万亿元、地方财政举借地方政府债券合计 5.2 万亿元,中央在新增政府债务中的占比约为 56.3%,明显高于地方的 43.7%。图 1 新增国债、地方债占全国新增政府债券比重数据来源:第一财经从近年来新增债务的结构看,这种“中央加杠杆”的趋势也非常清晰,表现为中央债务在全国新增政府债券中所占比重在不断提升。
聚焦IMI-中央加杠杆:化解风险还是转移风险。2026 年 3 月,财政部提请全国人大审查《关于 2025 年中央和地方预算执行情况与 2026 年中央和地方预算草案的报告》(以下简称《预算报告》),报告显示,2026 年拟新增政府债务 11.89 万亿元,其中中央财政举借国债合计 6.69 万亿元、地方财政举借地方政府债券合计 5.2 万亿元,中央在新增政府债务中的占比约为 56.3%,明显高于地方的 43.7%。图 1 新增国债、地方债占全国新增政府债券比重数据来源:第一财经从近年来新增债务的结构看,这种“中央加杠杆”的趋势也非常清晰,表现为中央债务在全国新增政府债券中所占比重在不断提升。
聚焦IMI-中央加杠杆:化解风险还是转移风险。2026 年 3 月,财政部提请全国人大审查《关于 2025 年中央和地方预算执行情况与 2026 年中央和地方预算草案的报告》(以下简称《预算报告》),报告显示,2026 年拟新增政府债务 11.89 万亿元,其中中央财政举借国债合计 6.69 万亿元、地方财政举借地方政府债券合计 5.2 万亿元,中央在新增政府债务中的占比约为 56.3%,明显高于地方的 43.7%。图 1 新增国债、地方债占全国新增政府债券比重数据来源:第一财经从近年来新增债务的结构看,这种“中央加杠杆”的趋势也非常清晰,表现为中央债务在全国新增政府债券中所占比重在不断提升。
覆盖 2026 年,全文共 9 页。
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重点分析了IMI、中央加杠杆、化解风险还是转移风险等议题。