聚焦IT服务II行业北美云厂商资本开支与AI应用专题报告:AI驱动北美云厂资本开支快速上行,云业务仍处于投入期。2026 年预计资本开支将达到 1250-1450 亿美元,同比增长高达 74.9%-102.9%。美三大云厂商(Google、微软、亚马逊)云业务营收达到 923.0 亿美元,同比增长35.18%,高于彭博一致预期 3.24%;同比增速环比提升 5.21pct。现阶段北美云厂主要靠核心业务和具备高盈利能力的云业务保障持续的资本开支投入:AWS 和微软智能云的经营利润率在 40%附近,Google 云随着规模效应的释放其经营利润率逐季提升,26Q1 其经营利润率再创新高,达到 32.9%。
聚焦IT服务II行业北美云厂商资本开支与AI应用专题报告:AI驱动北美云厂资本开支快速上行,云业务仍处于投入期。2026 年预计资本开支将达到 1250-1450 亿美元,同比增长高达 74.9%-102.9%。美三大云厂商(Google、微软、亚马逊)云业务营收达到 923.0 亿美元,同比增长35.18%,高于彭博一致预期 3.24%;同比增速环比提升 5.21pct。现阶段北美云厂主要靠核心业务和具备高盈利能力的云业务保障持续的资本开支投入:AWS 和微软智能云的经营利润率在 40%附近,Google 云随着规模效应的释放其经营利润率逐季提升,26Q1 其经营利润率再创新高,达到 32.9%。
聚焦IT服务II行业北美云厂商资本开支与AI应用专题报告:AI驱动北美云厂资本开支快速上行,云业务仍处于投入期。2026 年预计资本开支将达到 1250-1450 亿美元,同比增长高达 74.9%-102.9%。美三大云厂商(Google、微软、亚马逊)云业务营收达到 923.0 亿美元,同比增长35.18%,高于彭博一致预期 3.24%;同比增速环比提升 5.21pct。现阶段北美云厂主要靠核心业务和具备高盈利能力的云业务保障持续的资本开支投入:AWS 和微软智能云的经营利润率在 40%附近,Google 云随着规模效应的释放其经营利润率逐季提升,26Q1 其经营利润率再创新高,达到 32.9%。核心数据:2026 年预计资本开支将达到 1250-1450 亿美元,同比增长高达 74.9%-102.9%;美三大云厂商(Google、微软、亚马逊)云业务营收达到 923.0 亿美元,同比增长35.18%,高于彭博一致预期 3.24%;同比增速环比提升 5.21pct。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 17 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI应用、芯片等议题。