聚焦“打破共识”系列专题之二:打破共识,汇率升值利空出口?。同期我国出口增速也由-14.3%回升至 14.1%;国际经验也表明,本币升值并不必然导致出口回落。以出口依赖度较高(出口占 GDP 比重超过 30%)的韩国、墨西哥为例,其汇率升值期间,出口增速也有回升;间接证据方面,市场担心汇率升值利空出口主要是价格抑制需求的逻辑,但数据上出口价格与出口多数时间也为正相关。二大出口国美国为例,美元走强阶段,其出口份额往往有所回升,且出口份额变动领先于美元有效汇率变动,印证出口竞争力提升推动币值走强的反向因果关系。
聚焦“打破共识”系列专题之二:打破共识,汇率升值利空出口?。同期我国出口增速也由-14.3%回升至 14.1%;国际经验也表明,本币升值并不必然导致出口回落。以出口依赖度较高(出口占 GDP 比重超过 30%)的韩国、墨西哥为例,其汇率升值期间,出口增速也有回升;间接证据方面,市场担心汇率升值利空出口主要是价格抑制需求的逻辑,但数据上出口价格与出口多数时间也为正相关。二大出口国美国为例,美元走强阶段,其出口份额往往有所回升,且出口份额变动领先于美元有效汇率变动,印证出口竞争力提升推动币值走强的反向因果关系。
聚焦“打破共识”系列专题之二:打破共识,汇率升值利空出口?。同期我国出口增速也由-14.3%回升至 14.1%;国际经验也表明,本币升值并不必然导致出口回落。以出口依赖度较高(出口占 GDP 比重超过 30%)的韩国、墨西哥为例,其汇率升值期间,出口增速也有回升;间接证据方面,市场担心汇率升值利空出口主要是价格抑制需求的逻辑,但数据上出口价格与出口多数时间也为正相关。二大出口国美国为例,美元走强阶段,其出口份额往往有所回升,且出口份额变动领先于美元有效汇率变动,印证出口竞争力提升推动币值走强的反向因果关系。核心数据:同期我国出口增速也由-14.3%回升至 14.1%;以出口依赖度较高(出口占 GDP 比重超过 30%)的韩国、墨西哥为例,其汇率升值期间,出口增速也有回升。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 13。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了出口、汇率、“打破共识”系列专题之二、打破共识等议题。