聚焦“流动性笔记”系列之十一:被虚构的“沃什冲击”。短期而言,利率上行风险或来自于以下几个方面:第一,高频数据显示,5 月美国通胀压力仍在上行通道中,克利夫兰联储实时预测的 CPI 同比已经突破 4%;第二,5 月 20 日将发布的德国 PPI 和英国 CPI 与 PPI 数据仍存在扰动——3 月德国和欧盟 PPI 上行斜率大于美国和日本(德国-0.2%、前值-3.3%;欧盟同比1.7%、前值-2.3%);第三,霍尔木兹海峡解封似乎仍遥遥无期,原油、石化链、出行服务等物理世界“压力测试”的日期却在不断逼近,原油、汽油及出行相关的服务价格易上难下。
聚焦“流动性笔记”系列之十一:被虚构的“沃什冲击”。短期而言,利率上行风险或来自于以下几个方面:第一,高频数据显示,5 月美国通胀压力仍在上行通道中,克利夫兰联储实时预测的 CPI 同比已经突破 4%;第二,5 月 20 日将发布的德国 PPI 和英国 CPI 与 PPI 数据仍存在扰动——3 月德国和欧盟 PPI 上行斜率大于美国和日本(德国-0.2%、前值-3.3%;欧盟同比1.7%、前值-2.3%);第三,霍尔木兹海峡解封似乎仍遥遥无期,原油、石化链、出行服务等物理世界“压力测试”的日期却在不断逼近,原油、汽油及出行相关的服务价格易上难下。
聚焦“流动性笔记”系列之十一:被虚构的“沃什冲击”。短期而言,利率上行风险或来自于以下几个方面:第一,高频数据显示,5 月美国通胀压力仍在上行通道中,克利夫兰联储实时预测的 CPI 同比已经突破 4%;第二,5 月 20 日将发布的德国 PPI 和英国 CPI 与 PPI 数据仍存在扰动——3 月德国和欧盟 PPI 上行斜率大于美国和日本(德国-0.2%、前值-3.3%;欧盟同比1.7%、前值-2.3%);第三,霍尔木兹海峡解封似乎仍遥遥无期,原油、石化链、出行服务等物理世界“压力测试”的日期却在不断逼近,原油、汽油及出行相关的服务价格易上难下。核心数据:短期而言,利率上行风险或来自于以下几个方面:第一,高频数据显示,5 月美国通胀压力仍在上行通道中,克利夫兰联储实时预测的 CPI 同比已经突破 4%;欧盟同比1.7%、前值-2.3%)。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 30 页。
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重点分析了流动性、利率、能源、“流动性笔记”系列之十一等议题。