证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号宏观快评 2026 年 05 月 19 日【宏观快评】二手房成交回暖下的三点观察❖ 核心观点近期二手房成交持续高增,我们有三点观察:第一,在经历“金三银四”的成交旺季后,5 月二手房成交延续高增,且结构上,核心城市、非核心城市均有改善;第二,在总量高增的背景之下,低总价、小户型的刚需房或是主力,例如北京、上海 300 万、90 平以下房源占比大幅高于 2025 年;第三,对比此前二手房成交高增时期,2015-2016 年二手房成交高增伴随着租金稳步上涨、居民中长贷稳步回升、土地溢价率趋势性回升、新开工面积转正等信号。
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号宏观快评 2026 年 05 月 19 日【宏观快评】二手房成交回暖下的三点观察❖ 核心观点近期二手房成交持续高增,我们有三点观察:第一,在经历“金三银四”的成交旺季后,5 月二手房成交延续高增,且结构上,核心城市、非核心城市均有改善;第二,在总量高增的背景之下,低总价、小户型的刚需房或是主力,例如北京、上海 300 万、90 平以下房源占比大幅高于 2025 年;第三,对比此前二手房成交高增时期,2015-2016 年二手房成交高增伴随着租金稳步上涨、居民中长贷稳步回升、土地溢价率趋势性回升、新开工面积转正等信号。
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号宏观快评 2026 年 05 月 19 日【宏观快评】二手房成交回暖下的三点观察❖ 核心观点近期二手房成交持续高增,我们有三点观察:第一,在经历“金三银四”的成交旺季后,5 月二手房成交延续高增,且结构上,核心城市、非核心城市均有改善;第二,在总量高增的背景之下,低总价、小户型的刚需房或是主力,例如北京、上海 300 万、90 平以下房源占比大幅高于 2025 年;第三,对比此前二手房成交高增时期,2015-2016 年二手房成交高增伴随着租金稳步上涨、居民中长贷稳步回升、土地溢价率趋势性回升、新开工面积转正等信号。核心数据:第二,在总量高增的背景之下,低总价、小户型的刚需房或是主力,例如北京、上海 300 万、90 平以下房源占比大幅高于 2025 年;我们跟踪的 23 个重点城市,1-3 月二手房成交量同比-5.3%,4 月同比增速提升至 10.4%、5 月前 15 日进一步提升至 21%;其中,9 个核心城市(北京、上海、深圳、广州、杭州、成都、青岛、苏州、厦门),4 月二手房成交面积同比8.9%,5 月前 15 日,同比增速提升至 19.8%。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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重点分析了宏观、宏观快评、二手房成交回暖下的三点观察等议题。