聚焦【宏观快评】美国4月CPI数据点评:通胀或见顶,宽松尚未央。4 月份美国 CPI 明显上行且小幅超预期CPI 同比从 3.3%升至 3.8%,预期 3.7%;核心 CPI 同比从 2.6%升至 2.8%,预期 2.7%。美国 CPI 通胀或接近峰值预计美国 CPI 通胀或接近峰值,二季度 CPI 同比中枢约 3.8%,核心 CPI 同比中枢约 2.8%,三季度末或分别降至 3.5%、2.6%;到四季度因去年基数扭曲,同比读数将有所抬升,会制造“二次通胀”假象,但不用过度解读。对美联储而言,只要“中长期通胀预期依然平稳”的这一事实并未动摇,报告认为今年降息的窗口就并未关闭,详情参见《虽鹰,何时鸽?——事实、指标、人事、战略的 FED 四维框架》。
聚焦【宏观快评】美国4月CPI数据点评:通胀或见顶,宽松尚未央。4 月份美国 CPI 明显上行且小幅超预期CPI 同比从 3.3%升至 3.8%,预期 3.7%;核心 CPI 同比从 2.6%升至 2.8%,预期 2.7%。美国 CPI 通胀或接近峰值预计美国 CPI 通胀或接近峰值,二季度 CPI 同比中枢约 3.8%,核心 CPI 同比中枢约 2.8%,三季度末或分别降至 3.5%、2.6%;到四季度因去年基数扭曲,同比读数将有所抬升,会制造“二次通胀”假象,但不用过度解读。对美联储而言,只要“中长期通胀预期依然平稳”的这一事实并未动摇,报告认为今年降息的窗口就并未关闭,详情参见《虽鹰,何时鸽?——事实、指标、人事、战略的 FED 四维框架》。
聚焦【宏观快评】美国4月CPI数据点评:通胀或见顶,宽松尚未央。4 月份美国 CPI 明显上行且小幅超预期CPI 同比从 3.3%升至 3.8%,预期 3.7%;核心 CPI 同比从 2.6%升至 2.8%,预期 2.7%。美国 CPI 通胀或接近峰值预计美国 CPI 通胀或接近峰值,二季度 CPI 同比中枢约 3.8%,核心 CPI 同比中枢约 2.8%,三季度末或分别降至 3.5%、2.6%;到四季度因去年基数扭曲,同比读数将有所抬升,会制造“二次通胀”假象,但不用过度解读。对美联储而言,只要“中长期通胀预期依然平稳”的这一事实并未动摇,报告认为今年降息的窗口就并未关闭,详情参见《虽鹰,何时鸽?——事实、指标、人事、战略的 FED 四维框架》。核心数据:4 月份美国 CPI 明显上行且小幅超预期CPI 同比从 3.3%升至 3.8%,预期 3.7%;核心 CPI 同比从 2.6%升至 2.8%,预期 2.7%;美国 CPI 通胀或接近峰值预计美国 CPI 通胀或接近峰值,二季度 CPI 同比中枢约 3.8%,核心 CPI 同比中枢约 2.8%,三季度末或分别降至 3.5%、2.6%。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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重点分析了宏观、通胀、利率、宏观快评等议题。