聚焦专题研究:发债房企2025年报变化及地产债后续关注。从房企存货来看,整体呈现明显下降,当前房企拿地均较为谨慎,存量存货持续下降。主要发债房企的整体债务规模降低,2023-2026Q1,主要发债房企总负债从 9.45 万亿下降至 7.93 万亿,有息负债规模整体变化不大,占比被动提升,由 2023 年的 40.40%提升至 48.26%。从主要发债房企的营收情况来看,2023-2026 一季度,主要发债房企营收分别为 2.60 万亿、2.44 万亿、2.20 万亿、0.24 万亿,营收同比增速持续负,2025 年同比下行更多。
聚焦专题研究:发债房企2025年报变化及地产债后续关注。从房企存货来看,整体呈现明显下降,当前房企拿地均较为谨慎,存量存货持续下降。主要发债房企的整体债务规模降低,2023-2026Q1,主要发债房企总负债从 9.45 万亿下降至 7.93 万亿,有息负债规模整体变化不大,占比被动提升,由 2023 年的 40.40%提升至 48.26%。从主要发债房企的营收情况来看,2023-2026 一季度,主要发债房企营收分别为 2.60 万亿、2.44 万亿、2.20 万亿、0.24 万亿,营收同比增速持续负,2025 年同比下行更多。
聚焦专题研究:发债房企2025年报变化及地产债后续关注。从房企存货来看,整体呈现明显下降,当前房企拿地均较为谨慎,存量存货持续下降。主要发债房企的整体债务规模降低,2023-2026Q1,主要发债房企总负债从 9.45 万亿下降至 7.93 万亿,有息负债规模整体变化不大,占比被动提升,由 2023 年的 40.40%提升至 48.26%。从主要发债房企的营收情况来看,2023-2026 一季度,主要发债房企营收分别为 2.60 万亿、2.44 万亿、2.20 万亿、0.24 万亿,营收同比增速持续负,2025 年同比下行更多。核心数据:主要发债房企的整体债务规模降低,2023-2026Q1,主要发债房企总负债从 9.45 万亿下降至 7.93 万亿,有息负债规模整体变化不大,占比被动提升,由 2023 年的 40.40%提升至 48.26%;从主要发债房企的营收情况来看,2023-2026 一季度,主要发债房企营收分别为 2.60 万亿、2.44 万亿、2.20 万亿、0.24 万亿,营收同比增速持续负,2025 年同比下行更多;从主要发债房企的资产规模情况来看,2023-2026Q1,主要发债房企总资产由 15.57 万亿下降至。
本报告由方正证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 15。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了地产、房企、专题研究等议题。