聚焦中观行业比较月报(2026年4月):地缘变数犹存,坚守基本面扎实的景气方向。申万 31 个行业中 28 个收涨,电子、通信、机械设备、国防军工、电力设备等行业涨幅居前,银行、交通运输、食品饮料行业下跌。全球和国内半导体销量维持较快增长,光模块出口金额环比增长并维持在近两年中枢水平;价格方面,4 月存储产品涨价持续,DXI 指数环比上涨 1.0%,光模块 3 月最新出口价格也出现明显上涨。市场展望:短期美伊冲突仍存变数,对周期品价格和全球增长预期或仍有扰动,但 AI 科技和中国制造的景气向上趋势仍在持续,在 4 月市场有所反弹的基础下,5 月权益市场波动或有所放大,定价逻辑预计继续围绕基本面和地缘风险展开,建议坚守基本面供需逻辑扎实的高景气方向。
聚焦中观行业比较月报(2026年4月):地缘变数犹存,坚守基本面扎实的景气方向。申万 31 个行业中 28 个收涨,电子、通信、机械设备、国防军工、电力设备等行业涨幅居前,银行、交通运输、食品饮料行业下跌。全球和国内半导体销量维持较快增长,光模块出口金额环比增长并维持在近两年中枢水平;价格方面,4 月存储产品涨价持续,DXI 指数环比上涨 1.0%,光模块 3 月最新出口价格也出现明显上涨。市场展望:短期美伊冲突仍存变数,对周期品价格和全球增长预期或仍有扰动,但 AI 科技和中国制造的景气向上趋势仍在持续,在 4 月市场有所反弹的基础下,5 月权益市场波动或有所放大,定价逻辑预计继续围绕基本面和地缘风险展开,建议坚守基本面供需逻辑扎实的高景气方向。
聚焦中观行业比较月报(2026年4月):地缘变数犹存,坚守基本面扎实的景气方向。申万 31 个行业中 28 个收涨,电子、通信、机械设备、国防军工、电力设备等行业涨幅居前,银行、交通运输、食品饮料行业下跌。全球和国内半导体销量维持较快增长,光模块出口金额环比增长并维持在近两年中枢水平;价格方面,4 月存储产品涨价持续,DXI 指数环比上涨 1.0%,光模块 3 月最新出口价格也出现明显上涨。市场展望:短期美伊冲突仍存变数,对周期品价格和全球增长预期或仍有扰动,但 AI 科技和中国制造的景气向上趋势仍在持续,在 4 月市场有所反弹的基础下,5 月权益市场波动或有所放大,定价逻辑预计继续围绕基本面和地缘风险展开,建议坚守基本面供需逻辑扎实的高景气方向。核心数据:价格方面,4 月存储产品涨价持续,DXI 指数环比上涨 1.0%,光模块 3 月最新出口价格也出现明显上涨;冲突先缓和后再生变数,布油波动上涨 6.2%至 110.4 美元/桶,金价先上后下小幅收跌。
本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了光模块、半导体、AI、出口等议题。