聚焦互联网行业研究:豆包新增付费订阅,4月26城二手房交易量同比大涨32%。咖啡茶饮:1)咖啡:略有承压;尽管行业依旧具备β性红利,但咖啡品牌依旧积极开店,茶饮品牌亦均积极布局,行业拥挤度显著提升,竞争更为激烈;同时去年外卖基数逐步提升叠加补贴退坡,4 月表现平淡。虚拟资产&资产交易平台:整体风偏回升,《Clarity 法案》持续推进,币价上行。AI&云:国产大模型持续迭代,且多家公司陆续启动融资,报告认为模型能力的提升将继续带动 AI 及云产业链景气度,继续看好现金流充裕且 AI 能力持续进化的阿里、腾讯,同时看好算力产业链机会。
聚焦互联网行业研究:豆包新增付费订阅,4月26城二手房交易量同比大涨32%。咖啡茶饮:1)咖啡:略有承压;尽管行业依旧具备β性红利,但咖啡品牌依旧积极开店,茶饮品牌亦均积极布局,行业拥挤度显著提升,竞争更为激烈;同时去年外卖基数逐步提升叠加补贴退坡,4 月表现平淡。虚拟资产&资产交易平台:整体风偏回升,《Clarity 法案》持续推进,币价上行。AI&云:国产大模型持续迭代,且多家公司陆续启动融资,报告认为模型能力的提升将继续带动 AI 及云产业链景气度,继续看好现金流充裕且 AI 能力持续进化的阿里、腾讯,同时看好算力产业链机会。
聚焦互联网行业研究:豆包新增付费订阅,4月26城二手房交易量同比大涨32%。咖啡茶饮:1)咖啡:略有承压;尽管行业依旧具备β性红利,但咖啡品牌依旧积极开店,茶饮品牌亦均积极布局,行业拥挤度显著提升,竞争更为激烈;同时去年外卖基数逐步提升叠加补贴退坡,4 月表现平淡。虚拟资产&资产交易平台:整体风偏回升,《Clarity 法案》持续推进,币价上行。AI&云:国产大模型持续迭代,且多家公司陆续启动融资,报告认为模型能力的提升将继续带动 AI 及云产业链景气度,继续看好现金流充裕且 AI 能力持续进化的阿里、腾讯,同时看好算力产业链机会。核心数据:收取 50 个基点费用,低于 Coinbase、Robinhood 和 Charles Schwab 等主要竞争对手;020:1)地产交易:根据冰山大数据,26 年 4 月,26 城二手房实时成交量同比大涨 32%,小阳春超预期。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合行业研究员等读者参考。
重点分析了咖啡、消费、电商、茶饮等议题。