聚焦五洲特纸(605007)深度报告:多元布局成效显著,浆纸扩张进入收获期。25 全年国内箱板/ 瓦楞纸的消费量同比+1.98%/ +2.20%,19-25 年 CAGR 分别为+7.23%/+6.59%,在大宗纸中保持较快增速。预计 2026 年底公司纸产能有望达 311万吨,公司产销量持续增长,营收增长空间不断拓宽。预计 2026-2028 年公司营业收入 107.60/ 115.84/ 124.25 亿元,同比+21.12%/ +7.66%/ +7.26%,归母净利润 4.54/ 5.56/ 7.10 亿元,同比+85.54%/ +22.40%/ +27.68%,对应 PE 分别为 15/ 12/ 10 倍。
聚焦五洲特纸(605007)深度报告:多元布局成效显著,浆纸扩张进入收获期。25 全年国内箱板/ 瓦楞纸的消费量同比+1.98%/ +2.20%,19-25 年 CAGR 分别为+7.23%/+6.59%,在大宗纸中保持较快增速。预计 2026 年底公司纸产能有望达 311万吨,公司产销量持续增长,营收增长空间不断拓宽。预计 2026-2028 年公司营业收入 107.60/ 115.84/ 124.25 亿元,同比+21.12%/ +7.66%/ +7.26%,归母净利润 4.54/ 5.56/ 7.10 亿元,同比+85.54%/ +22.40%/ +27.68%,对应 PE 分别为 15/ 12/ 10 倍。
聚焦五洲特纸(605007)深度报告:多元布局成效显著,浆纸扩张进入收获期。25 全年国内箱板/ 瓦楞纸的消费量同比+1.98%/ +2.20%,19-25 年 CAGR 分别为+7.23%/+6.59%,在大宗纸中保持较快增速。预计 2026 年底公司纸产能有望达 311万吨,公司产销量持续增长,营收增长空间不断拓宽。预计 2026-2028 年公司营业收入 107.60/ 115.84/ 124.25 亿元,同比+21.12%/ +7.66%/ +7.26%,归母净利润 4.54/ 5.56/ 7.10 亿元,同比+85.54%/ +22.40%/ +27.68%,对应 PE 分别为 15/ 12/ 10 倍。核心数据:25 全年国内箱板/ 瓦楞纸的消费量同比+1.98%/ +2.20%,19-25 年 CAGR 分别为+7.23%/+6.59%,在大宗纸中保持较快增速;预计 2026 年底公司纸产能有望达 311万吨,公司产销量持续增长,营收增长空间不断拓宽;预计 2026-2028 年公司营业收入 107.60/ 115.84/ 124.25 亿元,同比+21.12%/ +7.66%/ +7.26%,归母净利润 4.54/ 5.56/ 7.10 亿元,同比+85.54%/ +22.40%/ +27.68%,对应 PE 分别为 15/ 12/ 10 倍。
本报告由东北证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 29 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了出海、盈利、食品、餐饮等议题。