聚焦交通运输行业:地缘扰动下的布局转向,一季度交运行业配置比例环比提升。2026 年一季度,在地缘扰动加剧及市场风格转换的背景下,交运板块凭借细分赛道景气高弹性与高股息红利双重特征,机构配置偏好明显回升。选股思路:1成长弹性看极兔速递:公司海外业务持续高增速,东南亚市场市占率领先,新市场前景可期,叠加全球电商渗透率提升红利,景气持续性较强,估值具备修复空间;2核心资产配置看京沪高铁:高油价背景下承接航空分流客流,雄商铁路及京港高铁贯通后有望注入新流量,叠加未来三年不低于 55%的现金分红承诺,利润增长与高股息兼备。投资建议:当前交运板块景气呈现明显分化,机构配置逻辑围绕“自上而下+自下而上”协同展开,自上而下聚焦周期弹性、盈利修复与需求复苏三大主线,自下而上把握高成长与业绩弹性标的。
聚焦交通运输行业:地缘扰动下的布局转向,一季度交运行业配置比例环比提升。2026 年一季度,在地缘扰动加剧及市场风格转换的背景下,交运板块凭借细分赛道景气高弹性与高股息红利双重特征,机构配置偏好明显回升。选股思路:1成长弹性看极兔速递:公司海外业务持续高增速,东南亚市场市占率领先,新市场前景可期,叠加全球电商渗透率提升红利,景气持续性较强,估值具备修复空间;2核心资产配置看京沪高铁:高油价背景下承接航空分流客流,雄商铁路及京港高铁贯通后有望注入新流量,叠加未来三年不低于 55%的现金分红承诺,利润增长与高股息兼备。投资建议:当前交运板块景气呈现明显分化,机构配置逻辑围绕“自上而下+自下而上”协同展开,自上而下聚焦周期弹性、盈利修复与需求复苏三大主线,自下而上把握高成长与业绩弹性标的。
聚焦交通运输行业:地缘扰动下的布局转向,一季度交运行业配置比例环比提升。2026 年一季度,在地缘扰动加剧及市场风格转换的背景下,交运板块凭借细分赛道景气高弹性与高股息红利双重特征,机构配置偏好明显回升。选股思路:1成长弹性看极兔速递:公司海外业务持续高增速,东南亚市场市占率领先,新市场前景可期,叠加全球电商渗透率提升红利,景气持续性较强,估值具备修复空间;2核心资产配置看京沪高铁:高油价背景下承接航空分流客流,雄商铁路及京港高铁贯通后有望注入新流量,叠加未来三年不低于 55%的现金分红承诺,利润增长与高股息兼备。投资建议:当前交运板块景气呈现明显分化,机构配置逻辑围绕“自上而下+自下而上”协同展开,自上而下聚焦周期弹性、盈利修复与需求复苏三大主线,自下而上把握高成长与业绩弹性标的。核心数据:2核心资产配置看京沪高铁:高油价背景下承接航空分流客流,雄商铁路及京港高铁贯通后有望注入新流量,叠加未来三年不低于 55%的现金分红承诺,利润增长与高股息兼备;根据 iFind 数据,1Q2026 交通运输行业的公募持仓市值及配置比例均位列一级行业第 16 位,其中交通运输行业的公募基金配置比例为 1.31%,环比上升 0.28pp;沪深股通方面,2026 年一季度交运行业排名陆股通持股市值的第十四位,持仓市值数额小幅上升,环比上升 9 亿元。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 16 页。
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重点分析了交通、运输、交通运输行业等议题。