聚焦光储行业板块2025&26Q1业绩总结:光伏底部夯实,储能高景气延续。2025年光伏需求持续增长(国内新增光伏装机317GW,同比+14%,主要因上半年电力市场化政策带动国内抢装;电池组件合计出口356GW,同比+19%),但产业链供需矛盾凸显,价格持续处于较低水平,各环节盈利承压, 2025年【SW光伏设备】口径实现营收5387亿元,同比-12%,产业链量增价减;实现归母净利润-324亿元,同比略减亏5%,产业链底部明确。【SW光伏设备】口径实现营收1016亿元,同/环比-12%/-25%,实现归母净利-68亿元,同比亏损加深;板块销售毛利率9.2%、同/环比+0.8/+1.8PCT,销售净利率-7.8%、同/环比-2.4/+8.0PCT,盈利能力略有修复。
聚焦光储行业板块2025&26Q1业绩总结:光伏底部夯实,储能高景气延续。2025年光伏需求持续增长(国内新增光伏装机317GW,同比+14%,主要因上半年电力市场化政策带动国内抢装;电池组件合计出口356GW,同比+19%),但产业链供需矛盾凸显,价格持续处于较低水平,各环节盈利承压, 2025年【SW光伏设备】口径实现营收5387亿元,同比-12%,产业链量增价减;实现归母净利润-324亿元,同比略减亏5%,产业链底部明确。【SW光伏设备】口径实现营收1016亿元,同/环比-12%/-25%,实现归母净利-68亿元,同比亏损加深;板块销售毛利率9.2%、同/环比+0.8/+1.8PCT,销售净利率-7.8%、同/环比-2.4/+8.0PCT,盈利能力略有修复。
聚焦光储行业板块2025&26Q1业绩总结:光伏底部夯实,储能高景气延续。2025年光伏需求持续增长(国内新增光伏装机317GW,同比+14%,主要因上半年电力市场化政策带动国内抢装;电池组件合计出口356GW,同比+19%),但产业链供需矛盾凸显,价格持续处于较低水平,各环节盈利承压, 2025年【SW光伏设备】口径实现营收5387亿元,同比-12%,产业链量增价减;实现归母净利润-324亿元,同比略减亏5%,产业链底部明确。【SW光伏设备】口径实现营收1016亿元,同/环比-12%/-25%,实现归母净利-68亿元,同比亏损加深;板块销售毛利率9.2%、同/环比+0.8/+1.8PCT,销售净利率-7.8%、同/环比-2.4/+8.0PCT,盈利能力略有修复。核心数据:2025年光伏需求持续增长(国内新增光伏装机317GW,同比+14%,主要因上半年电力市场化政策带动国内抢装;电池组件合计出口356GW,同比+19%),但产业链供需矛盾凸显,价格持续处于较低水平,各环节盈利承压, 2025年【SW光伏设备】口径实现营收5387亿元,同比-12%,产业链量增价减;实现归母净利润-324亿元,同比略减亏5%,产业链底部明确。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 46 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了储能、光伏、光伏底部夯实、储能高景气延续等议题。