聚焦公用事业行业Token经济研究系列之电力行业篇:算电协同谱新篇,绿电价值迎重估。发电企业方面,报告认为新能源或是算电协同趋势下最为受益的品种:1)量的维度:算电协同有望提振绿电需求,通过供需再平衡缓解消纳压力;而在直连模式下,也有望缓解因电网送出约束导致的限电问题;助力利用小时提升。投资建议:建议把握两条投资主线:1)切入数据中心赛道,打造第二成长曲线的公司,个股建议关注豫能控股、金开新能、晶科科技等;2)为数据中心供电,现阶段已有项目落地,或在八大算力枢纽节点等核心区域有所布局、具备卡位优势的公司,未来有望受益于量、价的双重改善,个股建议关注甘肃能源、大唐新能源/大唐发电、粤电力、国投电力/川投能源、华电新能、韶能股份、龙源电力、三峡能源、绿发电力等。
聚焦公用事业行业Token经济研究系列之电力行业篇:算电协同谱新篇,绿电价值迎重估。发电企业方面,报告认为新能源或是算电协同趋势下最为受益的品种:1)量的维度:算电协同有望提振绿电需求,通过供需再平衡缓解消纳压力;而在直连模式下,也有望缓解因电网送出约束导致的限电问题;助力利用小时提升。投资建议:建议把握两条投资主线:1)切入数据中心赛道,打造第二成长曲线的公司,个股建议关注豫能控股、金开新能、晶科科技等;2)为数据中心供电,现阶段已有项目落地,或在八大算力枢纽节点等核心区域有所布局、具备卡位优势的公司,未来有望受益于量、价的双重改善,个股建议关注甘肃能源、大唐新能源/大唐发电、粤电力、国投电力/川投能源、华电新能、韶能股份、龙源电力、三峡能源、绿发电力等。
聚焦公用事业行业Token经济研究系列之电力行业篇:算电协同谱新篇,绿电价值迎重估。发电企业方面,报告认为新能源或是算电协同趋势下最为受益的品种:1)量的维度:算电协同有望提振绿电需求,通过供需再平衡缓解消纳压力;而在直连模式下,也有望缓解因电网送出约束导致的限电问题;助力利用小时提升。投资建议:建议把握两条投资主线:1)切入数据中心赛道,打造第二成长曲线的公司,个股建议关注豫能控股、金开新能、晶科科技等;2)为数据中心供电,现阶段已有项目落地,或在八大算力枢纽节点等核心区域有所布局、具备卡位优势的公司,未来有望受益于量、价的双重改善,个股建议关注甘肃能源、大唐新能源/大唐发电、粤电力、国投电力/川投能源、华电新能、韶能股份、龙源电力、三峡能源、绿发电力等。核心数据:我国数据中心用电量从 2022 年的 1300亿 kwh 增长至 2025 年的 1960 亿 kwh,占全社会用电量的比例从 1.5%提升至 1.9%;展望未来,预计 2030 年数据中心用电量将超 7000 亿 kwh,占全社会用电量 5%以上,对应 2025-2030 年 CAGR 高达 29%;2024 年初,中国日均 Token 调用量仅 1000 亿,2025 年底跃升至 100 万亿,2026 年 3 月突破 140 万亿,两年增长超千倍。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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重点分析了电力、经济、核电、环保等议题。