聚焦剑桥科技(6166.HK)首次覆盖报告:AI算力基建供应商,光模块业务迎来拐点。CPO&OCS 等光通信新技术路线短期内会对部分传统光模块需求产生局部替代效应,报告认为长期来看高端光模块需求将持续增长。市场规模方面,2024 年全球光模块市场规模约 178 亿美元,预计 2029 年将增长至 415 亿美元,CAGR 18.5%;中国光模块市场规模由 2024 年的 329 亿元增长至 2029 年的 872亿元,CAGR21.5%。1.6T 完成客户送样,有望于 26 年内量产;2)公司马来西亚工厂扩产顺利,并成功通过大客户认证,叠加公司绑定上游光芯片等核心物料供应商,产能、原材料瓶颈均有改善;3)前沿光通信技术研发持续开展,与头部公司公司差距有望持续缩小。
聚焦剑桥科技(6166.HK)首次覆盖报告:AI算力基建供应商,光模块业务迎来拐点。CPO&OCS 等光通信新技术路线短期内会对部分传统光模块需求产生局部替代效应,报告认为长期来看高端光模块需求将持续增长。市场规模方面,2024 年全球光模块市场规模约 178 亿美元,预计 2029 年将增长至 415 亿美元,CAGR 18.5%;中国光模块市场规模由 2024 年的 329 亿元增长至 2029 年的 872亿元,CAGR21.5%。1.6T 完成客户送样,有望于 26 年内量产;2)公司马来西亚工厂扩产顺利,并成功通过大客户认证,叠加公司绑定上游光芯片等核心物料供应商,产能、原材料瓶颈均有改善;3)前沿光通信技术研发持续开展,与头部公司公司差距有望持续缩小。
聚焦剑桥科技(6166.HK)首次覆盖报告:AI算力基建供应商,光模块业务迎来拐点。CPO&OCS 等光通信新技术路线短期内会对部分传统光模块需求产生局部替代效应,报告认为长期来看高端光模块需求将持续增长。市场规模方面,2024 年全球光模块市场规模约 178 亿美元,预计 2029 年将增长至 415 亿美元,CAGR 18.5%;中国光模块市场规模由 2024 年的 329 亿元增长至 2029 年的 872亿元,CAGR21.5%。1.6T 完成客户送样,有望于 26 年内量产;2)公司马来西亚工厂扩产顺利,并成功通过大客户认证,叠加公司绑定上游光芯片等核心物料供应商,产能、原材料瓶颈均有改善;3)前沿光通信技术研发持续开展,与头部公司公司差距有望持续缩小。核心数据:市场规模方面,2024 年全球光模块市场规模约 178 亿美元,预计 2029 年将增长至 415 亿美元,CAGR 18.5%;中国光模块市场规模由 2024 年的 329 亿元增长至 2029 年的 872亿元,CAGR21.5%;2025 公司实现营收 48.2 亿元,同比增长32.07%,其中光模块产品占比 34.7%,同比增长 21.3pcts。
本报告由光大证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 35 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了光模块、AI、基建、算力等议题。