聚焦化工行业2025年年报综述:基础化工底部修复,石油石化小幅承压。单季度来看,2025 年第四季度基础化工行业实现营业收入 6078.48 亿元,环比、同比分别增长 1.30%、3.28%;实现归母净利润 109.96 亿元,环比下降 66.12%,同比下降 28.49%。1、地缘冲突持续背景下油价维持中高位,优质石化、煤化工资产有望迎来价值重估;2、化工产业全球市占率与竞争力持续提升,行业龙头经营韧性凸显,布局新材料等领域,竞争能力逆势提升,行业景气度好转背景下有望迎来业绩、估值双提升;2、“双碳”、“反内卷”等持续催化,关注供需格局持续向好子行业,包括炼化、聚酯、染料、有机硅、农药、制冷剂、磷化工等;3、下游行业快速发展,新材料领域公司发展空间广阔。
聚焦化工行业2025年年报综述:基础化工底部修复,石油石化小幅承压。单季度来看,2025 年第四季度基础化工行业实现营业收入 6078.48 亿元,环比、同比分别增长 1.30%、3.28%;实现归母净利润 109.96 亿元,环比下降 66.12%,同比下降 28.49%。1、地缘冲突持续背景下油价维持中高位,优质石化、煤化工资产有望迎来价值重估;2、化工产业全球市占率与竞争力持续提升,行业龙头经营韧性凸显,布局新材料等领域,竞争能力逆势提升,行业景气度好转背景下有望迎来业绩、估值双提升;2、“双碳”、“反内卷”等持续催化,关注供需格局持续向好子行业,包括炼化、聚酯、染料、有机硅、农药、制冷剂、磷化工等;3、下游行业快速发展,新材料领域公司发展空间广阔。
聚焦化工行业2025年年报综述:基础化工底部修复,石油石化小幅承压。单季度来看,2025 年第四季度基础化工行业实现营业收入 6078.48 亿元,环比、同比分别增长 1.30%、3.28%;实现归母净利润 109.96 亿元,环比下降 66.12%,同比下降 28.49%。1、地缘冲突持续背景下油价维持中高位,优质石化、煤化工资产有望迎来价值重估;2、化工产业全球市占率与竞争力持续提升,行业龙头经营韧性凸显,布局新材料等领域,竞争能力逆势提升,行业景气度好转背景下有望迎来业绩、估值双提升;2、“双碳”、“反内卷”等持续催化,关注供需格局持续向好子行业,包括炼化、聚酯、染料、有机硅、农药、制冷剂、磷化工等;3、下游行业快速发展,新材料领域公司发展空间广阔。核心数据:单季度来看,2025 年第四季度基础化工行业实现营业收入 6078.48 亿元,环比、同比分别增长 1.30%、3.28%;实现归母净利润 109.96 亿元,环比下降 66.12%,同比下降 28.49%;实现归母净利润合计 1168.66 亿元,同比提升 3.78%。
本报告由中银证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 19 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了化工、石油、净利润、收入等议题。