汽车行业深度报告｜重卡行业预期差分析｜东北证券2018

报告摘要

2018年5月重卡销量超预期，但市场对行业前景仍存较大预期差。本报告深入剖析市场悲观逻辑的片面性：产品结构上物流重卡占比从2010年的59%提升至73%，波动性降低；刺激因素从四万亿透支转向超载治理的永久扩容；厂商理性未扩产能，避免过剩。预计未来三年重卡年销量维持100万辆以上，并非景气高点而是中枢。当前重卡股低PE不合理，估值修复空间大。强烈推荐潍柴动力、中国重汽、威孚高科。适合汽车行业投资者、分析师、产业链从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 目前重卡市场预期差仍然很大
2. 产品结构差异
3. 刺激因素差异
4. 厂商应对差异
5. 物流重卡安全垫与工程重卡弹性
6. 销量预测与投资建议
7. 风险提示