聚焦医药生物行业海外制药企业2026Q1业绩回顾:MNC在CVRM赛道布局更新。PCSK9 mAb已于2025年读出首个一级预防Ph3研究阳性数据,后续关注口服产品临床及商业化进展;Lp(a)两项二级预防Ph3研究事件数均少于此前预期,预计26H2读出;IL-6/NLRP-3等炎症靶点是热点方向,过去一年已催化多个M&A案例,Novo Nordisk IL-6 mAb首个CVOT Ph3研究将于26H2读出,验证炎症残余风险能否支撑足够的商业化空间。过去MNC主要靠SGLT2i、降压药等覆盖糖尿病肾病、心肾代谢综合风险等广谱CKD人群,目前开发重点已转向IgAN、pMN、C3G、AMKD、ADPKD等机制更清晰的专科肾病。
聚焦医药生物行业海外制药企业2026Q1业绩回顾:MNC在CVRM赛道布局更新。PCSK9 mAb已于2025年读出首个一级预防Ph3研究阳性数据,后续关注口服产品临床及商业化进展;Lp(a)两项二级预防Ph3研究事件数均少于此前预期,预计26H2读出;IL-6/NLRP-3等炎症靶点是热点方向,过去一年已催化多个M&A案例,Novo Nordisk IL-6 mAb首个CVOT Ph3研究将于26H2读出,验证炎症残余风险能否支撑足够的商业化空间。过去MNC主要靠SGLT2i、降压药等覆盖糖尿病肾病、心肾代谢综合风险等广谱CKD人群,目前开发重点已转向IgAN、pMN、C3G、AMKD、ADPKD等机制更清晰的专科肾病。
聚焦医药生物行业海外制药企业2026Q1业绩回顾:MNC在CVRM赛道布局更新。PCSK9 mAb已于2025年读出首个一级预防Ph3研究阳性数据,后续关注口服产品临床及商业化进展;Lp(a)两项二级预防Ph3研究事件数均少于此前预期,预计26H2读出;IL-6/NLRP-3等炎症靶点是热点方向,过去一年已催化多个M&A案例,Novo Nordisk IL-6 mAb首个CVOT Ph3研究将于26H2读出,验证炎症残余风险能否支撑足够的商业化空间。过去MNC主要靠SGLT2i、降压药等覆盖糖尿病肾病、心肾代谢综合风险等广谱CKD人群,目前开发重点已转向IgAN、pMN、C3G、AMKD、ADPKD等机制更清晰的专科肾病。核心数据:Madrigal的Rezdiffra作为首个获批用于MASH stage F2-F3治疗药物,2025年首个完整商业化年度即实现销售9.58亿美元,26Q1销售3.11亿美元(+127%),截至2026年3月底已有超过4.23万名患者用药。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 30 页。
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重点分析了制药、医药、MNC在CVRM赛道布局更新等议题。