聚焦医药行业:2025年&2026Q1总结,创新药及产业链表现亮眼,内需资产整体承压。n 分板块来看:2025年及2026Q1,医药细分领域增速表现分化较大,创新药整体趋势表现亮眼,CXO和科研服务产业链业绩持续增长,医疗商业、药店以及中药业绩企稳,医疗器械中医疗耗材增长较为稳健,生物制品下滑趋势收窄,化药板块仍受集采影响,但26Q1呈现反弹态势。n 化药: 2025年化药公司共实现营收3923.60亿元,同比下降1.79%;共实现归母净利润335.00亿元,同比增长4.11%。2026Q1化药公司共实现营收976.04亿元,同比下降0.38%;共实现归母净利润122.02亿元,同比增长12.7%。
聚焦医药行业:2025年&2026Q1总结,创新药及产业链表现亮眼,内需资产整体承压。n 分板块来看:2025年及2026Q1,医药细分领域增速表现分化较大,创新药整体趋势表现亮眼,CXO和科研服务产业链业绩持续增长,医疗商业、药店以及中药业绩企稳,医疗器械中医疗耗材增长较为稳健,生物制品下滑趋势收窄,化药板块仍受集采影响,但26Q1呈现反弹态势。n 化药: 2025年化药公司共实现营收3923.60亿元,同比下降1.79%;共实现归母净利润335.00亿元,同比增长4.11%。2026Q1化药公司共实现营收976.04亿元,同比下降0.38%;共实现归母净利润122.02亿元,同比增长12.7%。
聚焦医药行业:2025年&2026Q1总结,创新药及产业链表现亮眼,内需资产整体承压。n 分板块来看:2025年及2026Q1,医药细分领域增速表现分化较大,创新药整体趋势表现亮眼,CXO和科研服务产业链业绩持续增长,医疗商业、药店以及中药业绩企稳,医疗器械中医疗耗材增长较为稳健,生物制品下滑趋势收窄,化药板块仍受集采影响,但26Q1呈现反弹态势。n 化药: 2025年化药公司共实现营收3923.60亿元,同比下降1.79%;共实现归母净利润335.00亿元,同比增长4.11%。2026Q1化药公司共实现营收976.04亿元,同比下降0.38%;共实现归母净利润122.02亿元,同比增长12.7%。核心数据:n 化药: 2025年化药公司共实现营收3923.60亿元,同比下降1.79%;共实现归母净利润335.00亿元,同比增长4.11%;2026Q1化药公司共实现营收976.04亿元,同比下降0.38%。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 87 页。
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重点分析了产业链、创新药、医药、医药行业等议题。