聚焦半导体行业洁净室25A&26Q1总结:签单景气显著提升,海外盈利质量持续优化。2025年下半年起受益台积电、美光等业主资本开支加码,台资洁净室龙头业绩增长明显提速,亚翔集成/圣晖集成/台湾汉唐2025年归母净利润同增40%/35%/44%,2026Q1亚翔集成/圣晖集成归母净利润同增202%/34%,延续较快增长。今年以来下游核心业主持续上调资本开支指引:台积电预计2026年资本开支达520-560亿美元(同增27%-37%);美光FY2026资本开支由200亿美元进一步上调至约250亿美元,同时预期FY27资本支出将继续增加,以支持HBM及DRAM相关产能建设(2027年建造环节资本开支将同比增加100亿美元)。
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聚焦半导体行业洁净室25A&26Q1总结:签单景气显著提升,海外盈利质量持续优化。2025年下半年起受益台积电、美光等业主资本开支加码,台资洁净室龙头业绩增长明显提速,亚翔集成/圣晖集成/台湾汉唐2025年归母净利润同增40%/35%/44%,2026Q1亚翔集成/圣晖集成归母净利润同增202%/34%,延续较快增长。今年以来下游核心业主持续上调资本开支指引:台积电预计2026年资本开支达520-560亿美元(同增27%-37%);美光FY2026资本开支由200亿美元进一步上调至约250亿美元,同时预期FY27资本支出将继续增加,以支持HBM及DRAM相关产能建设(2027年建造环节资本开支将同比增加100亿美元)。核心数据:2025年下半年起受益台积电、美光等业主资本开支加码,台资洁净室龙头业绩增长明显提速,亚翔集成/圣晖集成/台湾汉唐2025年归母净利润同增40%/35%/44%,2026Q1亚翔集成/圣晖集成归母净利润同增202%/34%,延续较快增长;今年以来下游核心业主持续上调资本开支指引:台积电预计2026年资本开支达520-560亿美元(同增27%-37%);美光FY2026资本开支由200亿美元进一步上调至约250亿美元,同时预期FY27资本支出将继续增加,以支持HBM及DRAM相关产能建设(2027年建造环节资本开支将同比增加100亿美元)。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 25 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了半导体、盈利等议题。