聚焦南京银行(601009)打造国内一流的区域综合金融服务商。其中零售负债业务表现亮眼,零售存款近几年一直保持较高增速,2025 年末零售存款余额同比增长 24.66%,2025 年末零售 AUM 同比增长 21.23%。综合绝对估值和相对估值,报告认为公司合理股价在 11.61-13.58 元,相较当前股价有大约3%-21%溢价空间,首次覆盖给予“中性”评级。盈利预测与估值:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润 236/256/275亿港元,同比增长 8.0%/8.6%/7.3%,EPS 分别为 1.91/2.07/2.22 元,对应 PE 为 5.9/5.4/5.1 倍,PB 为 0.70/0.64/0.59 倍。
聚焦南京银行(601009)打造国内一流的区域综合金融服务商。其中零售负债业务表现亮眼,零售存款近几年一直保持较高增速,2025 年末零售存款余额同比增长 24.66%,2025 年末零售 AUM 同比增长 21.23%。综合绝对估值和相对估值,报告认为公司合理股价在 11.61-13.58 元,相较当前股价有大约3%-21%溢价空间,首次覆盖给予“中性”评级。盈利预测与估值:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润 236/256/275亿港元,同比增长 8.0%/8.6%/7.3%,EPS 分别为 1.91/2.07/2.22 元,对应 PE 为 5.9/5.4/5.1 倍,PB 为 0.70/0.64/0.59 倍。
聚焦南京银行(601009)打造国内一流的区域综合金融服务商。其中零售负债业务表现亮眼,零售存款近几年一直保持较高增速,2025 年末零售存款余额同比增长 24.66%,2025 年末零售 AUM 同比增长 21.23%。综合绝对估值和相对估值,报告认为公司合理股价在 11.61-13.58 元,相较当前股价有大约3%-21%溢价空间,首次覆盖给予“中性”评级。盈利预测与估值:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润 236/256/275亿港元,同比增长 8.0%/8.6%/7.3%,EPS 分别为 1.91/2.07/2.22 元,对应 PE 为 5.9/5.4/5.1 倍,PB 为 0.70/0.64/0.59 倍。核心数据:其中零售负债业务表现亮眼,零售存款近几年一直保持较高增速,2025 年末零售存款余额同比增长 24.66%,2025 年末零售 AUM 同比增长 21.23%;综合绝对估值和相对估值,报告认为公司合理股价在 11.61-13.58 元,相较当前股价有大约3%-21%溢价空间,首次覆盖给予“中性”评级;盈利预测与估值:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润 236/256/275亿港元,同比增长 8.0%/8.6%/7.3%,EPS 分别为 1.91/2.07/2.22 元,对应 PE 为 5.9/5.4/5.1 倍,PB 为 0.70/0.64/0.59 倍。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 27 页。
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重点分析了银行、经济、贷款、零售等议题。