聚焦厄尔尼诺对A股影响全景复盘。什么是厄尔尼诺现象?(1)海洋温度明显上升,导致全球出现旱涝、极端高温等情况;(2)海洋厄尔尼诺指数(ONI)>0.5则确认出现厄尔尼诺;(3)2000年以来共出现过8次厄尔尼诺现象,今年预计将于夏秋季形成一次中等及以上强度的厄尔尼诺,至少持续至年底。板块及行业轮动:(1)厄尔尼诺期间,板块整体呈现大金融-TMT-必选消费/中游制造的轮动特征,切换时点分别是[ONI>0.5之后3个月],[ONI达峰后3个月];(2)大金融板块主要受银行和非银金融的拉动;TMT板块中弹性较大的是计算机和电子;必选消费中,食品饮料与农林牧渔直接受益于农作物涨价的逻辑;可选消费中家电在ONI达峰前后表现亮眼;中游制造领域主要是电力设备和汽车在ONI达峰后收益率显著。
聚焦厄尔尼诺对A股影响全景复盘。什么是厄尔尼诺现象?(1)海洋温度明显上升,导致全球出现旱涝、极端高温等情况;(2)海洋厄尔尼诺指数(ONI)>0.5则确认出现厄尔尼诺;(3)2000年以来共出现过8次厄尔尼诺现象,今年预计将于夏秋季形成一次中等及以上强度的厄尔尼诺,至少持续至年底。板块及行业轮动:(1)厄尔尼诺期间,板块整体呈现大金融-TMT-必选消费/中游制造的轮动特征,切换时点分别是[ONI>0.5之后3个月],[ONI达峰后3个月];(2)大金融板块主要受银行和非银金融的拉动;TMT板块中弹性较大的是计算机和电子;必选消费中,食品饮料与农林牧渔直接受益于农作物涨价的逻辑;可选消费中家电在ONI达峰前后表现亮眼;中游制造领域主要是电力设备和汽车在ONI达峰后收益率显著。
聚焦厄尔尼诺对A股影响全景复盘。什么是厄尔尼诺现象?(1)海洋温度明显上升,导致全球出现旱涝、极端高温等情况;(2)海洋厄尔尼诺指数(ONI)>0.5则确认出现厄尔尼诺;(3)2000年以来共出现过8次厄尔尼诺现象,今年预计将于夏秋季形成一次中等及以上强度的厄尔尼诺,至少持续至年底。板块及行业轮动:(1)厄尔尼诺期间,板块整体呈现大金融-TMT-必选消费/中游制造的轮动特征,切换时点分别是[ONI>0.5之后3个月],[ONI达峰后3个月];(2)大金融板块主要受银行和非银金融的拉动;TMT板块中弹性较大的是计算机和电子;必选消费中,食品饮料与农林牧渔直接受益于农作物涨价的逻辑;可选消费中家电在ONI达峰前后表现亮眼;中游制造领域主要是电力设备和汽车在ONI达峰后收益率显著。核心数据:厄尔尼诺现象下的指数表现:(1)两个时段承压,分别是[ONI达到0.5之前1个月],[ONI>0.5之后3个月至达峰]。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 41 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了A股、厄尔尼诺对A股影响全景复盘等议题。