聚焦同惠电子(920509)2025年报&2026年一季报点评:26Q1盈利能力延续改善态势,高附加值新产品陆续落地。公司 2025年整体毛利率较 2024年增加 3.5pp至 59.5%,这主要得益于公司高端仪器产品销售收入同比增长约 40%,高附加值产品收入持续提升,产品结构持续优化。系统集成测试设备在 2025 年期间实现收入 1022.8 万元,同比增长 171.7%,毛利率较 2024年增加 6.6pp至 60.8%,主要由于随着客户系统集成测试的应用场景不断增加,公司配合客户定制开发,设备交付金额不断增长,也代表了公司从“仪器制造商”向“测试解决方案提供商”的战略升级。分产品来看,2025年公司元件参数测试仪器实现收入 1.0亿元,同比增长 14.6%,收入占比约 43.7%,毛利率较 2024年增加 3.7pp至 67.5%,作为公司基本盘,表现稳健。
聚焦同惠电子(920509)2025年报&2026年一季报点评:26Q1盈利能力延续改善态势,高附加值新产品陆续落地。公司 2025年整体毛利率较 2024年增加 3.5pp至 59.5%,这主要得益于公司高端仪器产品销售收入同比增长约 40%,高附加值产品收入持续提升,产品结构持续优化。系统集成测试设备在 2025 年期间实现收入 1022.8 万元,同比增长 171.7%,毛利率较 2024年增加 6.6pp至 60.8%,主要由于随着客户系统集成测试的应用场景不断增加,公司配合客户定制开发,设备交付金额不断增长,也代表了公司从“仪器制造商”向“测试解决方案提供商”的战略升级。分产品来看,2025年公司元件参数测试仪器实现收入 1.0亿元,同比增长 14.6%,收入占比约 43.7%,毛利率较 2024年增加 3.7pp至 67.5%,作为公司基本盘,表现稳健。
聚焦同惠电子(920509)2025年报&2026年一季报点评:26Q1盈利能力延续改善态势,高附加值新产品陆续落地。公司 2025年整体毛利率较 2024年增加 3.5pp至 59.5%,这主要得益于公司高端仪器产品销售收入同比增长约 40%,高附加值产品收入持续提升,产品结构持续优化。系统集成测试设备在 2025 年期间实现收入 1022.8 万元,同比增长 171.7%,毛利率较 2024年增加 6.6pp至 60.8%,主要由于随着客户系统集成测试的应用场景不断增加,公司配合客户定制开发,设备交付金额不断增长,也代表了公司从“仪器制造商”向“测试解决方案提供商”的战略升级。分产品来看,2025年公司元件参数测试仪器实现收入 1.0亿元,同比增长 14.6%,收入占比约 43.7%,毛利率较 2024年增加 3.7pp至 67.5%,作为公司基本盘,表现稳健。核心数据:公司 2025年整体毛利率较 2024年增加 3.5pp至 59.5%,这主要得益于公司高端仪器产品销售收入同比增长约 40%,高附加值产品收入持续提升,产品结构持续优化;系统集成测试设备在 2025 年期间实现收入 1022.8 万元,同比增长 171.7%,毛利率较 2024年增加 6.6pp至 60.8%,主要由于随着客户系统集成测试的应用场景不断增加,公司配合客户定制开发,设备交付金额不断增长,也代表了公司从“仪器制造商”向“测试解决方案提供商”的战略升级;分产品来看,2025年公司元件参数测试仪器实现收入 1.0亿元,同比增长 14.6%,收入占比约 43.7%,毛利率较 2024年增加 3.7pp至 67.5%,作为公司基本盘,表现稳健。
本报告由西南证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了电子、盈利、同惠电子等议题。