2018年方正证券机械行业深度报告：国内宏观经济平稳下行背景下，工程机械龙头企业未来3年净利润有望快速增长，与宏观经济形成'剪刀叉'。核心驱动来自更新换代（存量环保+机龄推动5-6年周期）、出口增长（海外增速高于国内）、机械替人渗透率提升。2017年挖掘机销量14.03万台同比增长99.52%，行业全面复苏。公司层面报表修复盈利弹性大，市占率提升。推荐组合短期估值由低到高：柳工、徐工机械、三一重工、中联重科、艾迪精密、恒立液压、浙江鼎力；中长期竞争力排序三一重工/徐工机械、柳工/中联重科等。适合投资者、机械行业分析师、基金经理、产业链从业者参考。
2018年方正证券机械行业深度报告：国内宏观经济平稳下行背景下，工程机械龙头企业未来3年净利润有望快速增长，与宏观经济形成'剪刀叉'。核心驱动来自更新换代（存量环保+机龄推动5-6年周期）、出口增长（海外增速高于国内）、机械替人渗透率提升。2017年挖掘机销量14.03万台同比增长99.52%，行业全面复苏。公司层面报表修复盈利弹性大，市占率提升。推荐组合短期估值由低到高：柳工、徐工机械、三一重工、中联重科、艾迪精密、恒立液压、浙江鼎力；中长期竞争力排序三一重工/徐工机械、柳工/中联重科等。适合投资者、机械行业分析师、基金经理、产业链从业者参考。
2018年方正证券机械行业深度报告：国内宏观经济平稳下行背景下，工程机械龙头企业未来3年净利润有望快速增长，与宏观经济形成'剪刀叉'。核心驱动来自更新换代（存量环保+机龄推动5-6年周期）、出口增长（海外增速高于国内）、机械替人渗透率提升。2017年挖掘机销量14.03万台同比增长99.52%，行业全面复苏。公司层面报表修复盈利弹性大，市占率提升。推荐组合短期估值由低到高：柳工、徐工机械、三一重工、中联重科、艾迪精密、恒立液压、浙江鼎力；中长期竞争力排序三一重工/徐工机械、柳工/中联重科等。适合投资者、机械行业分析师、基金经理、产业链从业者参考。核心数据:2017年挖掘机销量140302台同比增长99.52%;汽车起重机销量20393台同比增长129.70%;装载机销量92948台同比增长52.54%。
本报告由方正证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 24。
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适合投资者、机械行业分析师、基金经理、产业链从业者等读者参考。
重点分析了金融投资、年工程机械、方正证券等议题。