聚焦存储行业深度跟踪报告:长协锁单彰显紧缺延续,行业景气有望延续至2027年。AI 沿“推理→Agentic AI→Physical AI”三阶段演进,叠加 2026 年全球九大 CSP 合计资本开支预计达约 8300 亿美元(同比+79%),共同驱动HBM/Server DRAM/eSSD/HDD 全栈需求增长;其中 AI 推理成为核心驱动,2025-2031年数据中心AI推理NAND位元需求CAGR高达56%。指数层面,DXI、DRAM、NAND 价格指数均在 4 月前后创阶段高点后小幅回落,较高点分别下降 0.4%、2.7%、5.3%;现货层面,DDR4 16Gb 月环比回调较大、NAND 现货价过去一个月累计跌幅达 30-40%,主因前期涨幅过高致买方承接意愿低迷,叠加部分贸易商资金周转压力下降价变现。
聚焦存储行业深度跟踪报告:长协锁单彰显紧缺延续,行业景气有望延续至2027年。AI 沿“推理→Agentic AI→Physical AI”三阶段演进,叠加 2026 年全球九大 CSP 合计资本开支预计达约 8300 亿美元(同比+79%),共同驱动HBM/Server DRAM/eSSD/HDD 全栈需求增长;其中 AI 推理成为核心驱动,2025-2031年数据中心AI推理NAND位元需求CAGR高达56%。指数层面,DXI、DRAM、NAND 价格指数均在 4 月前后创阶段高点后小幅回落,较高点分别下降 0.4%、2.7%、5.3%;现货层面,DDR4 16Gb 月环比回调较大、NAND 现货价过去一个月累计跌幅达 30-40%,主因前期涨幅过高致买方承接意愿低迷,叠加部分贸易商资金周转压力下降价变现。
聚焦存储行业深度跟踪报告:长协锁单彰显紧缺延续,行业景气有望延续至2027年。AI 沿“推理→Agentic AI→Physical AI”三阶段演进,叠加 2026 年全球九大 CSP 合计资本开支预计达约 8300 亿美元(同比+79%),共同驱动HBM/Server DRAM/eSSD/HDD 全栈需求增长;其中 AI 推理成为核心驱动,2025-2031年数据中心AI推理NAND位元需求CAGR高达56%。指数层面,DXI、DRAM、NAND 价格指数均在 4 月前后创阶段高点后小幅回落,较高点分别下降 0.4%、2.7%、5.3%;现货层面,DDR4 16Gb 月环比回调较大、NAND 现货价过去一个月累计跌幅达 30-40%,主因前期涨幅过高致买方承接意愿低迷,叠加部分贸易商资金周转压力下降价变现。核心数据:AI 沿“推理→Agentic AI→Physical AI”三阶段演进,叠加 2026 年全球九大 CSP 合计资本开支预计达约 8300 亿美元(同比+79%),共同驱动HBM/Server DRAM/eSSD/HDD 全栈需求增长;其中 AI 推理成为核心驱动,2025-2031年数据中心AI推理NAND位元需求CAGR高达56%;指数层面,DXI、DRAM、NAND 价格指数均在 4 月前后创阶段高点后小幅回落,较高点分别下降 0.4%、2.7%、5.3%。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 49 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了存储行业深度跟踪报告等议题。