聚焦安井食品(603345)餐供龙头多元扩张,经营变革下强者恒强。我们选取的可比公司三全食品、千味央厨、立高食品 26 年平均 PE 值 26 倍(5 月 21 日 ifind 一致预期),鉴于公司经营稳健,国内多元增长同时加码海外市场,业务稳健增长或带动盈利能力回升,首次覆盖,给予“买入”评级。利润端,伴随公司规模效应与内部经营效率提升,报告预计公司费用率有望 持续 优化,净利 润率 或恢复 增长 ,预 计 2026-2028 年公司 归母 净利 润分别为18.1/20.8/23.2 亿元,同比增速分别为+33%/+15%/+12%;考虑到公司经营稳健,国内多元扩张同时加速布局国际市场,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦安井食品(603345)餐供龙头多元扩张,经营变革下强者恒强。我们选取的可比公司三全食品、千味央厨、立高食品 26 年平均 PE 值 26 倍(5 月 21 日 ifind 一致预期),鉴于公司经营稳健,国内多元增长同时加码海外市场,业务稳健增长或带动盈利能力回升,首次覆盖,给予“买入”评级。利润端,伴随公司规模效应与内部经营效率提升,报告预计公司费用率有望 持续 优化,净利 润率 或恢复 增长 ,预 计 2026-2028 年公司 归母 净利 润分别为18.1/20.8/23.2 亿元,同比增速分别为+33%/+15%/+12%;考虑到公司经营稳健,国内多元扩张同时加速布局国际市场,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦安井食品(603345)餐供龙头多元扩张,经营变革下强者恒强。我们选取的可比公司三全食品、千味央厨、立高食品 26 年平均 PE 值 26 倍(5 月 21 日 ifind 一致预期),鉴于公司经营稳健,国内多元增长同时加码海外市场,业务稳健增长或带动盈利能力回升,首次覆盖,给予“买入”评级。利润端,伴随公司规模效应与内部经营效率提升,报告预计公司费用率有望 持续 优化,净利 润率 或恢复 增长 ,预 计 2026-2028 年公司 归母 净利 润分别为18.1/20.8/23.2 亿元,同比增速分别为+33%/+15%/+12%;考虑到公司经营稳健,国内多元扩张同时加速布局国际市场,首次覆盖,给予“买入”评级。核心数据:我们选取的可比公司三全食品、千味央厨、立高食品 26 年平均 PE 值 26 倍(5 月 21 日 ifind 一致预期),鉴于公司经营稳健,国内多元增长同时加码海外市场,业务稳健增长或带动盈利能力回升,首次覆盖,给予“买入”评级;利润端,伴随公司规模效应与内部经营效率提升,报告预计公司费用率有望 持续 优化,净利 润率 或恢复 增长 ,预 计 2026-2028 年公司 归母 净利 润分别为18.1/20.8/23.2 亿元,同比增速分别为+33%/+15%/+12%;根据弗若斯特沙利文,截至 2024 年全球速冻食品总市场规模达 4177 亿美元,2019-2024 年 CAGR 为 7%。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 20。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了食品、安井食品等议题。