聚焦宏观深度报告:STAR核“星”资产——穿越周期的长期主线。全球主要国家防务支出普遍增长:欧盟 2024 年的防务开支总额为超预期的 3430 亿欧元,创下了新的纪录,2025 年防务开支进一步增加到3810 亿欧元;美国已宣布 2026 财年预算,国防开支预计增加至 12.8%;俄罗斯 2025 年军费同比增 30%至 1450 亿美元;2025 年日本防卫预算达 11 万亿日元,提前两年实现防卫费占 GDP 2%目标。国内来看,“十五五”建议首次提出,坚决打击“台独”分裂势力,反对外部势力干涉,维护台海和平稳定,牢牢把握两岸关系主导权主动权两岸统一,2024-2026 年中央本级国防支出预算保持 7.2%增速,2025 年达 17,846.65 亿元。
聚焦宏观深度报告:STAR核“星”资产——穿越周期的长期主线。全球主要国家防务支出普遍增长:欧盟 2024 年的防务开支总额为超预期的 3430 亿欧元,创下了新的纪录,2025 年防务开支进一步增加到3810 亿欧元;美国已宣布 2026 财年预算,国防开支预计增加至 12.8%;俄罗斯 2025 年军费同比增 30%至 1450 亿美元;2025 年日本防卫预算达 11 万亿日元,提前两年实现防卫费占 GDP 2%目标。国内来看,“十五五”建议首次提出,坚决打击“台独”分裂势力,反对外部势力干涉,维护台海和平稳定,牢牢把握两岸关系主导权主动权两岸统一,2024-2026 年中央本级国防支出预算保持 7.2%增速,2025 年达 17,846.65 亿元。
聚焦宏观深度报告:STAR核“星”资产——穿越周期的长期主线。全球主要国家防务支出普遍增长:欧盟 2024 年的防务开支总额为超预期的 3430 亿欧元,创下了新的纪录,2025 年防务开支进一步增加到3810 亿欧元;美国已宣布 2026 财年预算,国防开支预计增加至 12.8%;俄罗斯 2025 年军费同比增 30%至 1450 亿美元;2025 年日本防卫预算达 11 万亿日元,提前两年实现防卫费占 GDP 2%目标。国内来看,“十五五”建议首次提出,坚决打击“台独”分裂势力,反对外部势力干涉,维护台海和平稳定,牢牢把握两岸关系主导权主动权两岸统一,2024-2026 年中央本级国防支出预算保持 7.2%增速,2025 年达 17,846.65 亿元。核心数据:全球主要国家防务支出普遍增长:欧盟 2024 年的防务开支总额为超预期的 3430 亿欧元,创下了新的纪录,2025 年防务开支进一步增加到3810 亿欧元;美国已宣布 2026 财年预算,国防开支预计增加至 12.8%;俄罗斯 2025 年军费同比增 30%至 1450 亿美元。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 16 页。
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重点分析了宏观、供应链、全球化、宏观深度报告等议题。