聚焦宏观深度报告:TACO压力指数研究方法与计算详解。特朗普第一任期采用美国股市(本文股市均指美国股市)单一触发器,当日数据预测 A 类事件命中率仅 20%;引入“决策酝酿期”改用事件前 5 天数据后,命中率提升至 80%,报告认为原因是政策调整决定多在市场压力峰值酝酿,宣布时市场已反弹,当日数据无法反映真实压力。特朗普第二任期采用股市、债市、油价三重触发器,任一指标达 40 分警示水平即推高指数,两项及以上达标额外加 15 分,关键阈值为 10 年期美债收益率 4.2%、WTI原油 70 美元/桶。整体而言,报告认为美国特朗普当局经济政策的实际边界很大程度上由市场约束决定,TACO 指数通过量化市场压力,有效捕捉了这一行为规律,回测表现较为可靠。
聚焦宏观深度报告:TACO压力指数研究方法与计算详解。特朗普第一任期采用美国股市(本文股市均指美国股市)单一触发器,当日数据预测 A 类事件命中率仅 20%;引入“决策酝酿期”改用事件前 5 天数据后,命中率提升至 80%,报告认为原因是政策调整决定多在市场压力峰值酝酿,宣布时市场已反弹,当日数据无法反映真实压力。特朗普第二任期采用股市、债市、油价三重触发器,任一指标达 40 分警示水平即推高指数,两项及以上达标额外加 15 分,关键阈值为 10 年期美债收益率 4.2%、WTI原油 70 美元/桶。整体而言,报告认为美国特朗普当局经济政策的实际边界很大程度上由市场约束决定,TACO 指数通过量化市场压力,有效捕捉了这一行为规律,回测表现较为可靠。
聚焦宏观深度报告:TACO压力指数研究方法与计算详解。特朗普第一任期采用美国股市(本文股市均指美国股市)单一触发器,当日数据预测 A 类事件命中率仅 20%;引入“决策酝酿期”改用事件前 5 天数据后,命中率提升至 80%,报告认为原因是政策调整决定多在市场压力峰值酝酿,宣布时市场已反弹,当日数据无法反映真实压力。特朗普第二任期采用股市、债市、油价三重触发器,任一指标达 40 分警示水平即推高指数,两项及以上达标额外加 15 分,关键阈值为 10 年期美债收益率 4.2%、WTI原油 70 美元/桶。整体而言,报告认为美国特朗普当局经济政策的实际边界很大程度上由市场约束决定,TACO 指数通过量化市场压力,有效捕捉了这一行为规律,回测表现较为可靠。核心数据:特朗普第一任期采用美国股市(本文股市均指美国股市)单一触发器,当日数据预测 A 类事件命中率仅 20%;引入“决策酝酿期”改用事件前 5 天数据后,命中率提升至 80%,报告认为原因是政策调整决定多在市场压力峰值酝酿,宣布时市场已反弹,当日数据无法反映真实压力;特朗普第二任期采用股市、债市、油价三重触发器,任一指标达 40 分警示水平即推高指数,两项及以上达标额外加 15 分,关键阈值为 10 年期美债收益率 4.2%、WTI原油 70 美元/桶。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 31 页。
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重点分析了指数研究、宏观、宏观深度报告等议题。